南华期货-油脂油料周报：油脂止盈点上移，油料波段反弹操作-200615

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行情趋势研判：油料先抑后扬当前核心影响因素：1、中美关系紧张，豆粕期价抗跌；2、巴西大豆升贴水持续拉升，大豆到港成本涨幅明显；3、近期生猪存栏持续恢复，饲料需求逐步好转；行情观点南华期货：周初美豆震荡回落，但是下半周受中国需求增加提振，美豆反弹至870美分之上，预计短期围绕此位置震荡。

随着巨量进口大豆陆续到港，油厂开机率保持高位，而近期南方暴雨成灾，两广地区水产养殖也受到明显影响，国内现油脂油料周报货基本面偏空局面不变，现货压力仍在，抑制豆粕价格。

但中美关系紧张，及巴西贴水处于高位，大豆进口成本较高，加上近期生猪存栏持续油脂止盈点上移恢复，饲料需求好转，油厂有挺粕价意愿，受以上利好支撑，豆粕下跌空间也有限。

本周豆粕09呈现先抑油料波段反弹操作后扬，目前期价反弹至年线之上，建议短期按照波段反弹思路操作。

菜粕09重心震荡下移，期价在短期均线系南华期货统密集区纠结，建议短期按照波段思路操作。

风险因素：1、全球肺炎油脂油料周报疫情得到缓解。