东吴证券-通信行业点评报告：国家电网携手华为、BAT四大巨头，又掀新基建浪潮-200615

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事件：6月15日下午，国网在京举行“数字新基建”重点建设任务发布会暨东吴证券云签约仪式，对外发布“数字新基建”十大重点建设任务，并与华为、阿里、腾讯、百度等合作伙伴签署战略合作协议。

强强联合，持续发力“数字新基建”，大力培育经济增长极：继阿里、腾讯以及抖音等互联网公司发布资本开支计划，国网携手华为、BAT四大巨通信行业点评报告头，加快数字新基建投资节奏，2020年，国网在相关领域总体投资约247亿元，预计拉动社会投资约1000亿元。

国网此次发布的“数国家电网携手华为、BAT四大巨头字新基建”十大重点建设任务，聚焦大数据中心、工业互联网、5G、人工智能等“新基建”领域。

我们认为，新基建作为拉动经济增长的新动力，在天时（顶层设计）、地利（地方政府的支持）以及人和（需求爆发）的背景下，是又掀新基建浪潮政策所趋，产业所需。

打造“能源+互联网”东吴证券新模式，加快传统电网转型升级，推动数据中心、5G等关键领域生态构建：引入通信和互联网头部企业参与到能源互联网建设中，打造“能源互联网企业”新模式，推动电网向能源互联互通、共享互济的过程。

我们认为，传统电网的转型升级将进一步拉动数据中心以及5G等新型基础设施建设进度，推动管理转型和业务升级、实现通信行业点评报告效率效益提升。

新基建建设热浪不断，持续看好关键环节的绩优个股：政策层面，5G以及IDC为代表的基建红利不断，建设节奏不断提速；从产业需求来国家电网携手华为、BAT四大巨头看，我们预计流量增速即将触底回升，进入5-7年黄金发展大周期，线性释放的供给需求难以满足指数级增长的流量需求，产业景气度将持续稳步向上。

建议关注的个股：流量基建：IDC:数据港、宝信软件、杭钢股份、鹏博士、光环新网、奥飞数据、城地股份、沙钢股份等；光模块：中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛；云计算：优刻得、网宿科技；电力信息化：恒华科技、朗新科技、恒实科技、国网信通；路由器：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷；流量可视化：中新赛克、恒为科技；基站基建：中兴通讯、烽火通信、世嘉科技、中石科技、沪电股份/崇达技术、深南电路/生益科技等；5G应用：高清视频：淳中科技；车联网：中科又掀新基建浪潮创达、移为通信、移远通信、高新兴、佳都科技；物联网：和而泰、拓邦股份、美格智能。

东吴证券风险提示：5G产业进度不及预期，云厂商资本开支不及预期。