长安期货-玉米周报：溢价成交vs需求欠佳，玉米以高位震荡为主-200615

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观点：节后玉米供需偏紧的格局对玉米价格涨势的利好作用或告一段落，目前决定价格的核心在于供应端成本高价与下游需求端的接受程度是否匹配，在于长安期货需求端的接受能力。

拍卖连续全部高溢价成交提振贸易商惜售情绪，现货价格稳中走强，下游饲料企业因存有库存保持观望，但深加工企业因终端消费品价格玉米周报上行乏力、且在成本继续拉涨与企业亏损的情况下收购难度将进一步增加，其接受能力进一步萎缩。

若后期临储拍卖价格进一步提升，将再次加深两者供需溢价成交vs需求欠佳矛盾，料后期玉米价格走强的持续性难以延续，以高位震荡为主，不排除回调的可能。

建议：建议前期多单继玉米以高位震荡为主续持有，遇大幅回撤减仓，不建议空仓者追涨。