国金证券-电力行业：输配电及控制，国网发布数字新基建方向，能源互联网加速落地-200616

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事件：国家电网6月15日在京举行“数字新基建”重点建设任务发布会暨云签约仪式，面向社会各界发布“数字新基建”十大重点建设任务，并与华为、阿里、腾讯国金证券、百度等公司签署战略合作仪式。

点评：本次明确数字新基建重点建设任务，将使得相关建设加速落地电力行业，相关公司估值将有望提振。

国网提出2035建成国际领先能源互联网发展战输配电及控制略，4月份我们指出国网正在编制诸如“十四五规划方案”等大纲及政策、规划、投资方向等细节，且两次新基建工作小组会议已充分明确信息数字化建设为三大“新基建“方向之一。

2020年整体电力信息通信投资达350亿，国网发布数字新基建方向其中本次部署的十大建设方向预计投资约250亿元。

2020年10项数字新基建方向涉及电能源互联网加速落地网数字化平台、能源大数据中心、智慧能源、5G应用、人工智能、北斗应用等方向，投资方向偏重“端、边、网、云、智”的能源互联网体系，全年总体投资约247亿元，预计拉动社会投资约1000亿元。

除以上数字信息化建设之外国金证券还有100亿左右传统通信类型招标，预计国家电网今年电力信息通信投资在350亿左右。

我们认为本次合作有以下两大看点：①开放合作理念：本次签约41家企业，除了以上耳熟能详的电力行业几家互联网科技企业外，还有科研院所、政府、金融机构、国企等等。

引进核心技术及资本力量，利于保持能源互联网的领先性，也利于国网真正打造能源互联网朋友输配电及控制圈，真正意义推动综合能源服务落地。

②建设方向创新：本次任务首次提出能源工业云网，以加快电工装备企业数字化转型，将利于国网发布数字新基建方向国电南瑞等装备企业实现生产、管理效率提升，从而提升盈利能力。

5能源互联网加速落地月份电网投资增速环比加速提升。

根据国网报道，国网2020年1-5月，固定资产投资完成112国金证券4亿元，同比增长11.2%，完成年计划（全年总计4600亿投资规划）的24.5%，进度超前去年同期1.8个百分点。

根据中电联发布的1-4月份电力工业运行简况，前四电力行业月份全国电网投资完成额达到670亿元，其中4月份电网投资完成额达到305亿元，2月份、3月份、4月份同比增长率分别为-43.4%、-12%、1.3%，由此可知5月份全国电网投资增速在4月份回正基础上将进一步大幅提升，整体月度向上趋势非常乐观。

输配电及控制投资建议：我们认为伴随靴子落地，重点公司估值将有望提振，建议关注以下公司1）长期价值维度推荐能源信息科技龙头国电南瑞（电力物联网+直流特高压双龙，同时存在混改和IGBT等创新产品亮点）；2）各细分领域领先的数字新基建标的：国网信通、远光软件、恒华科技、海兴电力等；风险提示：电力信息投资进度和金额不及预期；国网投资不及预期；5G技术应用不及预期；。