长城国瑞证券-电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）：国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池-200616

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行情回顾：本报告期末，沪深300指数2020年跌幅2.24%，电气设备指数同期涨长城国瑞证券幅12.14%。

最近一年，沪深300指数涨幅7.63%电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期），电气设备指数涨幅为20.43%。

行业整体PE估值30.52倍，行业整体PB估值2.55倍，行业整体企业估值倍数（EV/EBITDA）为国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池17.26倍，超过历史平均值+1倍标准差水平，行业估值处于高位区。

本报告期内，电气设备与新能源行业中有2家上市公司公告重要股东增持，参考市值合计约1,060.38万元，17家上市公司公告重要股东减持，参考市值约346,365.长城国瑞证券53万元。

工信部发布2020年第七批新能源汽车推广应用推荐车型目录，搭载磷酸铁锂电池的国产特斯拉Mode电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）l3首次露面。

从申报信息来看，磷酸铁锂版MODEL3，电池系统能量密度为125k国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池W/kg，续航里程为468公里，比三元锂电版的Model3多出23公里。

在新能源车市的复苏期，随着动力电池成本的降低，特斯拉有望再次掀起降价浪潮长城国瑞证券，以刺激国内车市。

短期内，国内新能源车市电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）场销量仍然承压，根据第一电动研究院的统计测算，动力电池5月装机量约为3.51GWh，同比下降38.19%，相比4月扩大了约5个百分点。

国内动力电池龙头将有望受益于特斯拉的低成本路径选择，行国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池业“马太效应”将更趋明显，建议持续关注动力电池龙头。

行业动态：◆动力电池5月装机量同比下降38.19%根据工信部合格证产量数据，2020年5月长城国瑞证券共产出新能源汽车75,211辆，环比增长3%。

根据第一电动研究院的统计测算，动力电电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）池5月装机量约为3.51GWh，同比下降38.19%，相比4月扩大了约5个百分点。

5月纯电动车型装机3.17GWh，占比90.4%，插混车型装机323.24MWh，燃料电池车型装国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池机14.95MWh。

从车辆细分类别来看，5长城国瑞证券月纯电动乘用车产量为49,962辆，装机量为2.48GWh，占总装机量的70.7%，占比较上月提升了5个百分点。

排名第二的支撑市场为纯电动客车，电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）由于产量环比下跌13.6%，装机量下降至448.62MWh，占总装机量的12.8%。

纯电动专用车和插混乘用车方面，5月产量分别为4,448辆和国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池18,210辆，装机量分别为243.69MWh和315.77MWh。

【第一电动】◆工信部要求新能源汽车生产企业及动力电池供应商排查安全隐患2020年6月8日，工信部装备工业发展中心发布《关于开展新能源汽车安全隐患排查工作的通知》，要求新能源汽车生产企业及动力电池供应商对生产的新能源汽车开展安全隐患排查工作，重点对已售车辆、库存车辆的防水保护、高压线束、车辆碰撞、车载动力电池、车载充电装置、电池箱、机械部件和易损件开展安全隐患排查工作,并长城国瑞证券根据车辆实际情况，采取有效技术手段，降低车辆起火风险。

【工信部】◆光伏组件出口报告：5月出口规模5.97GW环比增长9%出口澳大利亚跃居第二2020年5月，经由海关的光伏组件出口规模为5.97GW，组件出口规模同比增长9.34%，环比有1%微微下降，出口金额达到13.63亿美元，加权平均精确单价电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）0.23美元/瓦，相比2020年4月的0.291美元/瓦出现明显滑落，出口单晶产品金额占比达到惊人的88.2%。

【国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池SOLARZOOM光储亿家】◆近海风电0.1元/度、连续5年！国内首个“地补”政策出台上海市发改委发布关于印发《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法（2020版）》的通知，办法适用于2019年2021年投产发电的可再生能源项目（可以看出和大家期待的平价后的地方补贴性质是不一样的），已列入目录的结转项目继续执行原政策，自2020年7月15日起实施，有效期至2028年7月14日。

《办法》延续以往的目录管理、度电补贴模式，同时根据国家政策导向和本市长城国瑞证券实际做了相应调整。

取消陆电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）上风电奖励，其中海上风电在支持范围内。

对于企业投资的风国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池电、光伏项目，根据实际产生的电量（海上风电、光伏电站按上网电量，分布式光伏按发电量）对项目投资主体给予奖励，奖励时间为连续5年。

单长城国瑞证券个项目年度奖励金额不超过5000万元。

海电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）上风电。

近海风电奖励标准为0.1元/千瓦时国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池，深远海风电项目奖励标准另行研究确定。

【北极星电力网】◆第7批新能源车型推荐目录Model3磷酸铁锂版在列6月11日，工信部发布新能长城国瑞证券源汽车推广应用推荐车型目录（2020年第7批），共有1251款新能源车型入选。

其中，国产特斯拉Model3标准续航版在列，储能装置种类为电气设备与新能源行业双周报2020年第11期（总第171期）磷酸铁锂电池。

【第一电动】◆海南2030年全面禁售燃油车据国内媒体报道，在6月8日上午举行的国务院新闻办公室新闻发布会上，海南省委书记刘赐贵表示，海南省到2030年将不再国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池销售燃油汽车。

为全国范围内全面禁售燃油车长城国瑞证券打响了第一枪。

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【电车汇】风险提国产特斯拉Model3将搭载磷酸铁锂电池示：光伏装机不及预期；新能源汽车销量不及预期；核电项目审批重启进程不及预期；电力市场化改革进度不及预期等。