国投安信期货-铁矿石周报：雨季叠加部分地区疫情反复，防范阶段回调风险-200615

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行情国投安信期货要点――宏观经济持续回升，但短期不宜过度乐观。

今日，MLF续作但利率维持未变；5月宏观经济数据延续稳健回升态势，地产投资、销售及施工端回升较铁矿石周报快，但新开工及拿地不及市场乐观预期，基建稳步回升，制造业及出口恢复相对缓慢；同时，美国等部分海外国家疫情存在“二次反弹”可能，原油等大宗商品有所回调。

雨季叠加部分地区疫情反复因此，国内宏观经济稳步回升，但不宜过度乐观。

北防范阶段回调风险方部分地区疫情反复叠加南方降雨，可能对需求产生阶段影响。

统计局公布5月生铁、粗钢日均产量达历史高位，且钢厂利润尚可，环保边际放松，高炉开工及国投安信期货铁矿石需求保持近年高位水平。

但近日，北京、河北等地新冠疫情有所反复，相关地区提高疫情防控级别及措施，不排除后期对北方部分地区铁矿石周报终端需求产生阶段性影响；同时，近期南方“提前入梅”，对下游需求产生了一定影响。

因此，终端需求有所走雨季叠加部分地区疫情反复弱，若钢厂利润继续大幅压缩，后期可能传导、影响铁矿石阶段性需求。

铁矿防范阶段回调风险石基本面依旧良好，仍需防范疫情等供给端扰动。

虽然近期压港严重，但港口及钢厂库存在近年低位水平下仍缓慢下降，铁矿石自身供需基本面良国投安信期货好；同时，财年冲量后澳洲检修可能增多，巴西、印度、俄罗斯等地疫情仍处高峰，供给难以快速完全恢复，仍需重视出现疫情等突发事件时对市场冲击，也应注意如前期暂停的伊塔比拉（Itabira）复产时反向冲击的可能。