上海证券-2021年第三季度公募基金持仓分析-211029

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10月27日，公募基金三季报已完成披露。

从新基金发行来看，2021Q3主动偏股型基金新发行规模环比增长44.17%，同比下降34.81%。

截止2021年9月30日，所有公募基金持有A股的市值为5.76万亿元，较上一季度增长3.51%，持股市值占A股总市值的比例由2021年6月30日的6.45%增长0.22%至6.67%，A股投资者机构化的趋势继续。

2021Q3，公募基金股票仓位小幅提升。

截止2021年9月30日，全部公募基金股票平均仓位为73.39%，比6月30日提升1.31%。

其中，股票型开放式基金三季度末平均股票仓位为87.61%，二季度末为87.09%；混合型开放式基金平均股票仓位为70.41%，而二季度末数据为68.94%。

年末时出于分红压力考虑，四季度偏股型基金很可能会调降股票仓位。

三季度末申万一级行业中基础化工、有色金属、电气设备、非银金融、公用事业持股市值占比抬升幅度最大，环比上升1.57%、1.37%、1.08%、0.52%和0.46%；食品饮料、电子、医药生物、银行、家用电器市值占比降幅最大，环比下降2.04%、1.54%、1.22%、0.73%和0.34%。

公募基金进一步增持新能源等板块，前期热门“茅指数”龙头遭大幅减持。

截至9月30日，宁德时代、贵州茅台、药明康德、五粮液、海康威视是基金持有市值最高的5家A股公司，持有市值分别为1171.22亿元、1092.18亿元、750.31亿元、632.73亿元和532.73亿元。

三季度获公募基金大幅增持的个股有阳光电源、天齐锂业、天赐材料、东方财富和凯莱英，分别较二季度增持163亿元、135亿元、122亿元、117亿元和108亿元；大幅减持的个股是五粮液、海康威视、迈瑞医疗、贵州茅台和卓胜微，分别减持443亿元、230亿元、188亿元、174亿元和143亿元，持仓集中度有所下降，前100重仓股市值占所有重仓股市值由二季度末的69.92%下降至三季度末的68.08%。

风险提示国内经济下行风险；通胀超预期上行。