亿翰智库-房地产行业绿代表：远见者的时代已经到来-200617

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核心观点：绿色地产开发路径在2018年之前对房企来讲是选择题，但如今已亿翰智库经逐渐成长为风口。

行业中，最房地产行业“绿代表早做绿色地产并且取得成绩的房企主要有三家，分别是中国金茂、朗诗绿色地产和当代置业，我们称之为“绿代表”。

因此，本文我们也将从产品的角度找寻企业从绿色地产中获得的附加值，最终结论远见者的时代已经到来如下：一、金茂：利用金茂府树立高端住宅地位，致力实现从产品绿到城市绿金茂通过金茂府树立高端住宅地位，以二八定律的方式实现产品全国化复制。

为了降低项目售价受限价政策的影响，公司聚焦城市运营，期望获取亿翰智库更低的地价，最终实现利用高端住宅和城市运营两种方式保障公司利润率增长。

但金茂城市运营仍处于房地产行业“绿代表初级阶段，并且周期较长，短期内缓解公司毛利润率下降的压力仍然存在。

二、构筑品牌护城河，利用产品溢价提升公司盈利能力朗诗从2004年以来便坚持发展绿色地产，即使在2016年远见者的时代已经到来、2017年火爆的房地产市场下，仍然保持定力，坚定走轻资产路线。

截至2019年，公司在绿色地产领域深入研究，大大提升了产品溢价能力，公司控股项目、小股亿翰智库操盘项目和代建项目的售价明显高于周边房价，使朗诗毛利润率整体处于增长状态。

但房地产行业“绿代表有得必有失，坚持资产轻型化道路使公司在市场上行期间抑制拿地规模，最终错失销售增长黄金期。

三、产品溢价持续增强，多元方式拿地和高能级城市保障盈利下限当代利用传统地产开发商的思维来做绿色地产，产品溢价水平不断远见者的时代已经到来增强。

但相比金茂和朗诗，公司的毛利润率水平仍然较低，对此当代扩大利亿翰智库用产业协同、收并购和一二级联动开发的方式提升拿地规模占比，以降低拿地成本，同时重点布局一二线和强三线城市，从而保障公司毛利润率持续提升。