美尔雅期货-生猪周报：现货下行调整，盘面震荡回归-211214

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基本面：产能过剩的基础仍旧存在，但相较于往年今年价格相对偏低需求较好。

同时近期猪价的上涨带动补栏态势的增加会在一定程度上延长本轮周期的时间。

现货：短期内的出栏增加而需求未能跟进之下猪价弱势调整，后期天气变化后猪价可能再次趋稳变强，中长期产能压力带来的下跌趋势仍旧存在。

策略：目前期现背离状况较为严重，即使转回产能恢复的逻辑，下方安全空间相对有限，若配合现货需求做多逻辑又脱离基础产能态势，驱动相对较弱风险过高。

策略方面主要操作建议以03、05合约逢高做空为主，注意后期重点关注产能变动以及消费恢复状况。