安信证券-通信行业周报：5月全国移动DOU达到10.05GB/户，中国20Q1云基础设施市场同比增长67%-200621

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　　■上周（06.15~06.21）沪深300指数上涨2.39%，创业板指数上涨5.11%，中小板指数上涨4.14%；同期，通信指数上涨4.41%。在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第5，电子板块和计算机板块分别排名第4和第11。
　　■中国移动发布2020年5月运行数据，5G用户单月增加1186万。6月19日中国移动公布2020年5月份运营数据。5月，中国移动当月净增客户数25.2万户，用户总数达到9.46979亿户。中国移动5G套餐客户保持快速增长，当月中国移动净增5G套餐客户数1186.4万户，5G套餐客户数累计达5560.9万户。从中国移动5月5G新增用户保持高速增长，用户对5G网络体验升级的需求提升，我们继续看好以5G为代表的数字基础设施为支柱，重点推荐主设备商【中兴通讯】，关注【烽火通信/星网锐捷/紫光股份】。
　　■工信部发布2020年1~5月通信业经济运行情况，千兆带宽用户、移动DOU及行业用户大幅增长。6月18日，工信部发布了《2020年1~5月通信业经济运行情况》。截至5月末，三大运营商：1）100Mbps及以上接入速率的固网宽带用户达3.97亿户，占比达86.1%；1000Mbps及以上固网宽带用户达226万户，比上年末净增139万户。2）移动互联网累计流量达611亿GB，同比增长35.2%；其中，通过手机上网的流量达到590亿GB，同比增长31.1%。5月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到10.05GB/户，同比增长28.8%，远高于上年12月1.46GB/户；3）应用于智能制造、智能交通、智能公共事业的终端用户增长均达30%左右，反映在智能制造、智能交通领域To B应用快普及。
　　■美国BIS在《联邦公报》正式上发布？临时规则？，允许美国企业与华为合作共同参与5G标准制定。6月18日，美国商务部工业和安全局（BIS）在《联邦公报》上发布了新的临时规则，该规则对《出口管理条例》（EAR）进行了修正。新规指出，鉴于美国在标准组织中的参与和领导的重要性，以及考虑到华为参与标准组织中的影响，美企在特定场景就可以直接和华为披露、讨论相关技术细节，不再需要先向美国政府申报。我们认为，本次？新规？侧面体现了华为在全球标准组织及5G产业链中的重要地位，中国的科技自立不是喊口号，面对中美科技竞争的持久战，放弃幻想、科技自立是唯一和必然的选择。中国5G网络建设全球领先，工信部、三大运营商、通信全产业链都在积极克服疫情影响，努力推进5G发展。华为、中兴5G产品竞争力已遥遥领先于国内外对手，中国是Sub 6G频段产业链最全、最成熟的国家，有利于国内5G产业链对外产能输出，继续看好中国5G产业链。
　　■Canalys：2020Q1中国云基础设施服务市场同比增长67%，华为云跃居中国第二。6月15日，市场研究机构Canalys发布报告指出，在新冠疫情的背景下，2020Q1中国云基础设施市场规模达到39亿美元，同比增长67%。中国仍然是世界第二大市场，占全球整体市场的12.5%（2019年第一季为10.0%）。2020年第一季度，中国排名前四的云服务商合计市场份额达到81.0%，阿里云继续占主导地位，2020Q1市场份额达44.5%。华为云和腾讯云处于？挑战者？地位，2020Q1份额分别占14.1%和13.9%。今年二季度，阿里云在多个场合重申将投资2000亿元投入？新基建？，未来服务器将扩充到三百万量级规模。腾讯则提出未来五年将投入5000亿元用于新基建布局，将？陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心？。我们将继续看好IDC基建板块，建议重点关注【英维克】，建议关注【光环新网/宝信软件】。
　　■中国移动开启光纤光缆集采，预计量升价降趋势维持。6月18日，中国移动正式启动2020年~2021年普通光缆集采。据中国移动官网显示，本次集采预估规模为374.58万皮长公里（折合1.192亿芯公里），并设置最高投标限价为821540.95万元（不含税总价），采用份额招标，中标人数10~14家不等。相较于中国移动2019年的普通光缆集采，在规模上由1.05亿芯公里增长到1.192亿芯公里，同比增长约13%。但是，从最高投标限价上看，出现了较大幅度的下调，主要是因为受到供需状况的影响。
　　■投资建议：2020年国家领导层多次提及今年要加强5G、工业互联网等战略性、网络型基础设施建设。我们继续看好5G是未来10年科技新基建的主线，2020年将是大规模投资首年，继续坚定推荐：主设备商【中兴通讯】，光模块【新易盛/中际旭创】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，国产滤波器【世嘉科技】，桌面云【星网锐捷】，EMS【光弘科技】，国产环形器【天和防务】，国产FPGA【紫光国微】，车联网【万集科技】，工业互联网【能科股份】。重点关注：EMS【深科技】、云计算温控【英维克】【佳力图】。
　　■风险提示：5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。