兴业证券-汽车行业：乘联会预计6月乘用车零售环比+1.2%，特斯拉或向嘉能可采购钴-200621

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　　行业周观点：
　　乘联会预计6月零售销量163万辆，同比-8%左右，环比+1.2%。6月地方补贴政策效果将达到阶段性高峰，同时各地车展开始集中启动，电商活动等促销加码也将进一步推动购车需求，此外厂家完成半年目标的销售驱动力增加，乘联会预计6月市场将继续企稳，预计狭义乘用车零售销量163万辆，同比-8%左右。去年同期国五国六切换厂家加大力度去库存，全年6月份零售基数为全年最高，基数原因使得同比呈现负增长。环比看零售数据持续改善，后续地方政策发力助力行业销量持续上行。
　　特斯拉或从嘉能可采购钴用于电池生产，电池日具体举办时间预计7月第二周公布。据美国财经媒体报道，特斯拉近日和全球矿业巨头嘉能可公司签署了协议，嘉能可每年将向特斯拉提供6000吨的钴用于在特斯拉新工厂内生产锂电池。此外特斯拉电池日具体举办日期将在7月4日这一周之后择机宣布。2月18日特斯拉传出将开发无钴电池后引起整个电动车板块下跌，原因在于无钴电池本身带来当前电动车电池及其他相关技术路线的不确定性。此次特斯拉或向嘉能可采购钴，预计钴板块将迎来修复，并带动电动车板块向上。
　　2020年总量不悲观，2020Q2行业景气度正在反转,继续布局内需优质资产。地方政策有望在2020Q2形成密集催化助力行业销量同比增速反转向上，在政策刺激作用下，全年乘用车和重卡销量都不悲观，新方向上新能源和智能驾驶星光璀璨孕育机会，同时短期关注电动车板块预期修复，建议围绕内需积极布局汽车优质资产,具体推荐：1）高景气有望持续的重卡行业：中国重汽、潍柴动力、威孚高科；2）特斯拉产业链：拓普集团、三花智控；3）受益乘用车销售回暖：长安汽车、广汇汽车；4）智能驾驶：德赛西威、伯特利。
　　风险提示：行业复苏不及预期，宏观环境持续恶化，特斯拉国产不及预期