华西证券-流动性周报（06月第3周）：富时罗素造好，北上资金大幅流入-200621

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核心结论06月15日-06月19日，北向资金大举净流入，净流入203.6华西证券9亿元。

多受富时罗素纳入A股第一流动性周报（06月第3周）阶段完成的影响。

其中沪股通净流入91.3亿元，深股通净富时罗素造好流入112.38亿元。

行业层面，医药生物行业在短期连续上行后，目前有获利派发的需求，同时北上资金大幅流入医药股估值过高也引发部分资金的担忧，净流出166.13亿元；传媒行业净流出83.31亿元；随着新三板精选层及创业板注册制的开通，改革向纵深推进，非银金融净流入48.76亿元居榜首，建筑装饰和农林牧渔分别净流入10.47亿元和8.19亿元。

多数行业持仓市值华西证券上升。

电子行业市值上升1962.84亿元；随着新三板精选层及创业板注册制的开通，改革向纵深推进，非流动性周报（06月第3周）银金融和银行持仓市值上升明显，分别上升1889.19亿元和1694.48亿元。

传媒、休闲服务和电气设富时罗素造好备行业持仓市值下降，分别下降20.49亿元、171.45亿元和377.58亿元。

相比6月12日，6月19日TOP20重仓股绝大多数遭增持，其中宁波银行、上海机场、美的集团分别北上资金大幅流入增持21.70%、21.08%和15.93%；仅贵州茅台减持，减持0.07%。

国内资金：截止6月18日，两融余额升至11303.07亿元，较6华西证券月11日增加218.49亿元。

相较于6月8日-6月12日一周，6月15日-6月19日一周，行业两融余额多流动性周报（06月第3周）数回升，少数减少。

其中医药生物和传媒两融余额回升较多，分别增加51.76亿元、21.61富时罗素造好亿元；休闲服务、房地产分别减少1.50亿元和0.27亿元。

相较于6月北上资金大幅流入12日，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF分别减少2.18亿份、2.65亿份和1.35亿份，创业板50增加4.32亿份。

相较于6月12日，6月19日上证综指换手率增加0.0792个百分点至0.72%，沪深300换手率增加0.0763个百分点至0.5557%，创华西证券业板指换手率增加0.0093个百分点至3.0229%。

6月15日-6月19日一周沪深两市主力净流流动性周报（06月第3周）入额-178.43亿元，相较于6月8日-6月12日一周流入额减少35.02亿元。

相较于6月12日，6月19日偏股混合富时罗素造好型基金仓位加仓1个百分点，普通股票型加仓0.14个百分点。

相较于6月12日，6北上资金大幅流入月19日强势股数量增加106只至2023只。

宏观利率：2020年6月15日-2020华西证券年6月19日一周，逆回购到期4200亿元。

银行间利流动性周报（06月第3周）率上升。

截止6月19日，较上期6月12日隔夜SHIBOR上升60个富时罗素造好BP至2.1310%，7天SHIBOR上升13.1个BP至2.1470%。

国债收北上资金大幅流入益率上行。

相较于6月12日，截止6月19日，1年期国债收益率上升7个BP至2.1203%，3年期国债收益率上升10个BP至2.4004%，10华西证券年期国债收益率上升13个BP至2.8752%。

信用流动性周报（06月第3周）债利差略有收窄。

风险提示：外围环境波动富时罗素造好超预期，疫情防控不及预期。