开源证券-电气设备行业周报：关注景气度提升和扩散带来的机会-200621

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周观点：景气度持续提升，龙头加大布局1）新能源汽车行业：从短期景气度看，龙头公司开工率大幅提升，相关产业链充分受益；大众等全球车企龙头进一步加大对电动化的布局，将持续提升行业中长期的景气度；具体的投资方向，中长开源证券期的核心是特斯拉、宁德时代产业链，关注边际改善较大环节。

2）光电气设备行业周报伏行业：数据进一步转好，预期有望向上修正，隆基股份、阳光电源等龙头受益，关注弹性机会。

3）“新基建”服务：关注特高压、5G等“新基建”对电气设备关注景气度提升和扩散带来的机会需求的拉动，良信电器等公司受益。

大众电动化转型持开源证券续发力，相关供应链公司受益6月17日，工信部第334批《道路机动车辆生产企业及产品公告》公示了大众ID.4车型。

本次申报的ID.4车型为纯电气设备行业周报电动SUV，外形尺寸略大于ID.3，与TeslaModelY相近；电芯为宁德时代生产的三元电池。

我们看好ID.3、I关注景气度提升和扩散带来的机会D.4系列车型未来销售量，大众MEB供应链有望直接受益。

推开源证券荐标的：宁德时代（国产大众MEB车型动力电池A供，欧洲放量在即）、恩捷股份（LG化学、宁德时代隔膜重要供应商），受益标的：璞泰来（LG化学、宁德时代、三星SDI负极材料重要供应商）、科达利（LG化学、宁德时代、三星SDI锂电池结构件重要供应商）。

此外，大众在动力电池领域的布局日渐清晰，以合电气设备行业周报资形式进入高技术壁垒行业。

在常规锂电池体系，2019年购入欧洲电池厂商NorthVolt20%股权；2020年购买中国电关注景气度提升和扩散带来的机会池厂国轩高科30%股权，成为其第一大股东。

在锂电池前沿领域，大众携手美国企业开源证券QuantumScape，研发电动汽车用固态锂电池。

动力电池技术电气设备行业周报壁垒高，大众选择与电池企业合作的形式布局动力电池，省去技术探索与产线调试精力与成本。

关注景气度提升和扩散带来的机会随着新能源汽车进入新一轮景气周期，动力电池行业新进入者增多、二线厂商客户资源优化，或将加速行业进化，新能源汽车渗透率有望加速提升。

能源局出台指导文件，2020年光伏新增装机量保底值为35.7GW6月18日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于做好2开源证券020年能源安全保障工作的指导意见》，指出2020年保底将有35.7GW新增装机，同比增长18.6%。

而根据我们测算，2020年新增光伏装机量中位数为40电气设备行业周报.9GW，竞价项目和结转项目为主要市场。

中长期来看，光伏平价时代逐步来临，将打开光伏长期成长空间，看好产业链中格局逐步关注景气度提升和扩散带来的机会集中的环节以及拥有话语权的龙头标的。

板块和公司跟踪新能源汽车行业层面：西班牙开源证券拟出台37亿欧元汽车行业援助计划。

光伏行业层面：《电气设备行业周报2020年光伏发电国家补贴竞价项目申报情况》发布，累计装机容量33.5GW。

光伏公司层面：福莱特拟定增投资关注景气度提升和扩散带来的机会年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目。

风电行开源证券业层面：2020年财政部风电补贴财政预算356.38亿元。

风险提示：新技术发展超预期电气设备行业周报、疫情等导致需求低于预期、新能源市场竞争加剧。