山西证券-农林牧渔行业周报：生猪供需有所恢复，禽肉价格小幅波动-200621

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行情回顾：整体：本周（20山西证券200615-20200621），沪深300上涨2.39%，报收4,098.71点。

28个申万一级行业普遍上涨（仅银行业下跌），其中农林牧渔行业上涨5.81%，跑赢沪深300指数3.42个百分点，在28个申万一级行业中农林牧渔行业周报排名第2位。

个股：本周（20200615-20200621）农业板块股票上生猪供需有所恢复涨67只，下跌21只，停牌2只。

其中，瑞普生物以22禽肉价格小幅波动.88%的涨幅领涨，龙力退以40.58%的跌幅领跌。

估值：截至2020年6月19日，农林牧渔行业（申万一级）的市盈率山西证券PE（TTM）为19.21。

行业要闻：夏粮丰农林牧渔行业周报收已成定局，预计小麦亩产平均提高4公斤；中国向非洲三国援助蝗灾防控物资；中央储备冻猪肉投放1万吨；5月生猪生产继续恢复，猪肉供需同步增加；全国大规模小麦机收告捷，机收率达97%。

投资建议：养殖生猪供需有所恢复业：猪价继续上涨，禽价小幅下跌。

本月猪肉价格持续禽肉价格小幅波动回升，且供需状况有所改善。

5月份全山西证券国生猪存栏和能繁母猪存栏双双保持快速恢复势头，新建和改扩建猪场陆续投产，种猪和仔猪调运量明显增加，生猪生产恢复好于预期。

同时，疫情反农林牧渔行业周报弹对水产品及进口肉类消费产生负面影响，一定程度上提升了市场对猪肉的偏好。

此外，端午节的到来也有助于猪肉消费量生猪供需有所恢复的提升。

受疫情反弹对消费带来的不禽肉价格小幅波动确定影响，本周禽肉价格小幅震荡。

但市场对水产品及进口肉类的担忧情绪或可刺激禽肉山西证券消费，对鸡鸭价格产生一定支撑。

种植业：国内外粮价小幅上涨，粮食安全相农林牧渔行业周报关题材景气度高。

行业存在结构性投资机会，建议关注三条主线：1）生猪养殖产业；2）动保板块有较强研发能力和产品创生猪供需有所恢复新的龙头企业；3）拥有技术壁垒的种业板块。

风险提示：农产品价格波动禽肉价格小幅波动；动物疫病及天气灾害；政策变动或落地不及预期。