华鑫证券-固收日报：6月LPR报价与上期持平，本周央行逆回购到期顺延至节后-200622

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重点关注6月华鑫证券LPR报价与上期持平，符合预期。

1年期品种报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为固收日报4.65%。

6月15日MLF利率并未调降，LPR持6月LPR报价与上期持平平符合预期。

14本周央行逆回购到期顺延至节后天逆回购利率的下调对市场的预期造成了一定的扰动，但如我们之前强调过的，14天利率下调的原因央行有4个多月没有开展14天，上一次操作处于降息之前，因此是“跟随”而非“降息”，并不意味着新一轮OMO利率的调整。

本周央行逆回购到期顺华鑫证券延至节后。

本周前3个交易日无固收日报逆回购到期，25日、26日分别有500亿元和700亿元逆回购到期，合计1200亿元到期将顺延至节后。

临近半年末，央行大概率会根据资金价格抬升的压力进行逆回购对冲，6月LPR报价与上期持平现券方面预计节前交易清淡。

上证综指数本周央行逆回购到期顺延至节后7月22日起修订编制方案。

上交所公告，7月22日起修订指数编制方案，剔除ST和*ST的股票，新股上市满1年后计入指数，同时设置大市值新股快速计入机制，上市以来日均总市值排名在沪市前10位股票于上市满华鑫证券3个月后计入。

此外，科创板上市证券固收日报按修订后规则纳入。

北京部分地区风险等6月LPR报价与上期持平级上调。

本周央行逆回购到期顺延至节后根据万得资讯21日报道，北京市丰台区新村街道、大兴区黄村（地区）镇由中风险调整为高风险。

北京市丰台区长辛店街道、右安门街道，大兴区安定镇，海淀区八里庄街道，通州区北苑街道由华鑫证券低风险调整为中风险。

截至目前，北京固收日报市已有37个中风险地区，涉及丰台区、大兴区、海淀区、西城区、房山区、东城区、石景山区、朝阳区、门头沟区、通州区10个区。

另6月LPR报价与上期持平有4个高风险地区，分别位于丰台区和大兴区。

市场回顾利率市场：6月19日央行开展7天逆回购700亿元，14天逆回购1100亿元，当日有1000亿元逆回购和2400亿元本周央行逆回购到期顺延至节后MLF到期。

华鑫证券资金面小幅收紧。

利率债收固收日报益率上行。

一级发行方面，6月LPR报价与上期持平周日，新债招标热度一般,国债增发0.25、30年期，中标利率分别为1.8139%和3.6173%，全场倍数分别为4.52和2.29。

进出口债增发1、2、7年期金融债本周央行逆回购到期顺延至节后，中标利率分别为2.2643%、2.5312%和3.3581%，全场倍数分别为1.98、2.73和2.96。

现券方面，国华鑫证券债各主要期限多数上行，其中1年期品种上行0.47BP，5年期国债到期收益率上行0.91BP，10年期国债收益率上行2.25BP。

国开债各主要期限多数上行，其中1年期品种下行1.01BP，5年期国开债到期收益率上行1.93固收日报BP，10年期国开债收益率上行1.51BP。

资金方面，周日货币市场资金价格多数上行，其中，DR001上涨1.66BP，DR007上涨3.92BP，DR014上涨6月LPR报价与上期持平4.6BP。

R007与DR007利差缩小本周央行逆回购到期顺延至节后1.3BP。

国债期货方面，周日，国债期货小幅高开后华鑫证券维持窄幅震荡，午后振幅扩大一度翻绿，尾盘拉升小幅收涨。

10年期主力合约上涨0.08%，5年固收日报期主力合约收涨0.03%，2年期主力合约下跌0.01%。

信用市场：一级市场，今日，公司类主要信用债计划发行68只，金额692.4亿元，昨日，5只推6月LPR报价与上期持平迟及取消发行债券。

二级市场，6月19日，各本周央行逆回购到期顺延至节后品种信用利差涨跌不一。

1年期短融信用利差均上行华鑫证券，各等级均上行2.82BP。

3年期固收日报中票信用利差均上行，各等级均上行1.37BP。

5年期中票信用利差均下行，各等级均下行0.16月LPR报价与上期持平3BP。

1年期城本周央行逆回购到期顺延至节后投债信用利差涨跌不一，其中，AAA下行0.6BP，AA+上行0.4BP，AA上行2.4BP。

3年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行2.7BP，AA+下行1华鑫证券.7BP，AA下行1.7BP。

5年期城投固收日报债信用利差均上行，各等级均上行1.59BP。

转债市场：6月19日，可转债指数上涨06月LPR报价与上期持平.39%，成交389亿元，较前一日有所下降。

上涨本周央行逆回购到期顺延至节后111家，下跌104家。

其中涨幅较大的有英科转债（6.69%华鑫证券）、中宠转债（6.61%）、国轩转债（5.67%），跌幅较大的有孚日转债（-5.35%）、特发转债（-4.05%）、横河转债（-2.77%）。

信用重大信息华远国际陆港集团，涉及债项：20华港Y1，联合评级将公司主体长期信用等级由AA+上调至AAA，评固收日报级展望为“稳定”。

长沙市望城区城市建设6月LPR报价与上期持平，涉及债项：19望城城投MTN001，中诚信国际将公司主体信用等级由AA调升至AA+，评级展望为稳定。

宿州市城市建设投资集团，涉及债项：20宿州城投CP001，东方金诚将公司信用等级由AA上调为AA+，评级展望本周央行逆回购到期顺延至节后为稳定。

风险华鑫证券提示：国内货币政策宽松不及预期。