国投安信期货-【纸浆】周度报告：纸价回暖-200622

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上周主力浆价窄幅震荡，增仓放量，9月合约延续小幅国投安信期货升水。

山东地区针叶浆现货价格难改颓势，下半周不断刷新3年低点；阔叶浆节奏略有不同，上半周频创新低，后半周窄【纸浆】周度报告幅波动，针阔价差平稳。

卓创数据，国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏纸价回暖港纸浆库存较上周下降0.84%，其中常熟港小幅上扬，青岛港、保定地区、高栏港窄幅下降。

由于针叶浆近期降价获得需求青睐，库存出现下滑趋国投安信期货势，阔叶浆虽同有买盘支持，但由于到港量始终未减，高库存的局面还未出现明显好转。

有贸易商分享，港口库存结构仍【纸浆】周度报告以阔叶为主，近期针叶浆比例小幅下降。

考虑到目前针阔价差处于历史同期高位，针叶浆仍以刚需消耗为主，期待新的买盘增量需要纸厂加大开工规模纸价回暖增加采购。

上周部国投安信期货分外商公布6月报价，其中俄浆、加浆维持与上月平水，有贸易商分享存在议价空间。

市场关注巴西阔叶报价，雷亚尔进入5-6之间波动，金鱼利润丰厚，但近期巴西港口堵塞对发运影响值得关注，且巴西感染人数频创新高让供应端存变数，之前巴西矿山因出现员工感染而部分【纸浆】周度报告停产。

国家邮政局监测数据显示，6月1日-18日，全国快递业务量完成46.78亿件，同纸价回暖比增长48.66%。

借助“618”，线上线下齐发力，有效带动包装用纸的需求，箱板纸自国投安信期货5月下旬来已反弹8%。

上周五包括晨鸣纸业在内的多家上市纸【纸浆】周度报告企集体调涨200元。

不同纸种近期出现不同程度反纸价回暖弹，一方面与需求回暖有关，一方面也与中小纸厂检修停产有关，目前大纸厂仍保持较高开工率。

市场期待依靠国投安信期货涨价去库存，这既包括成品也包括原料。

北京疫情若迅速扑灭，后期【纸浆】周度报告市场需求将逐步恢复，信心得以重建。

市场缺乏明确驱动，现货交投清淡引导期货市纸价回暖场观望情绪。

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纸价出现反弹迹象但【纸浆】周度报告更多借助中小纸厂停工，稳住纸价吸引中小企业提高开工才是浆市需求的关键，这源自疫情数据低波动下的生活秩序恢复，我们延续持有套保头寸的建议，密切关注下游市场成交。