光大证券-有色金属行业周报：钴、锂配置正当时-200622

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◆光大证券本周核心观点上周美元指数97.69（1.06%），基本金属涨多跌少，上期所表现强于LME。

两市锌、铅价格涨幅居前，其中LME锌价周涨4.07%领涨，两市锡、镍有色金属行业周报表现疲软，其中LME锡价周跌0.65%领跌。

电池级碳酸钴、锂配置正当时锂周跌1.23%至4万元/吨。

贵金属方面，COMEX金价上涨1.09%至1756.2美光大证券元/盎司。

宏观方面，一方面5月份全社会用电量同比4.6%，工业有色金属行业周报附加值同比4.40%，1-5月固定资产投资同比-6.30%。

从数据上看国内经济活动逐步趋于常钴、锂配置正当时态化。

另据媒体消息，美国政府正准备光大证券酝酿1万亿美元基础设施刺激计划。

全球各国持有色金属行业周报续推进经济重启。

另一方面，北京新发疫情以及欧美重启后的疫情钴、锂配置正当时反复也引发二次爆发的担忧。

短期看，经济复苏带来的数光大证券据回暖与疫情二次爆发或交替影响市场情绪。

行业方面，6月18日十二地铝锭库存81.73万吨，较11日下降2.26万吨，6月1有色金属行业周报9日上期所铜库存10.99万吨，较上周下降1.81万吨。

基本钴、锂配置正当时金属库存去化仍有望支撑短期价格走强。

小金属方面，原料端煤炭价格走强光大证券、硅铁报价坚挺。

而镁价受下游需求疲软维持低位运行，短期原镁冶炼有色金属行业周报端利润处于持续收窄趋势。

能源金属方面，特斯拉与嘉能可签钴、锂配置正当时订长协供应的消息带动钴、锂板块走强，特斯拉购钴行为打消市场关于“无钴化”对需求冲击的焦虑，另一方面特斯拉的长协订单锁定供应也有助于短期供需格局的改善。

从当前价格与成光大证券本关系以及供需情况出发，我们建议积极配置钴锂龙头。

行业配有色金属行业周报置上，建议关注铜、铝。

随着新基建项目实施，半钴、锂配置正当时导体、新能车相关的钴锂及小金属品种，5G相关的材料加工有望迎来景气周期。

◆推荐组合核光大证券心组合：江西铜业、宝钛股份、东睦股份、盛和资源、贵研铂业。

◆风险提示：金属价格异常波动，下游不有色金属行业周报及预期。