太平洋证券-机械行业618扫地机器人市场点评：国内需求全面复苏-200621

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事件扫地机器人行业618战绩斐然，科沃斯全渠道成交额超4亿，卫冕天猫/京东/苏宁易购；石头扫地机器人在太平洋证券京东销售额环比5月增长了400%；据360官方公布的2020年618战报显示,360扫地机器人全渠道销售额同比增长300%，京东平台销售额同比增长11倍，销量同比增长9倍。

点评618带动下，国内扫地机器人机械行业618扫地机器人市场点评将迎来复苏。

按照2019年科沃斯618销售额推算，科沃斯618占全年销售额6%，占二季度销售额27%，2020年销售额达到4个亿，同比增长25%，而石头扫地机器人在京东销售额环比5月增长了400%，我们认为扫地机器人行国内需求全面复苏业二季度需求迎来明显的复苏，对于龙头公司二季度情况预计乐观。

新品火爆，科沃斯新品太平洋证券T8再造爆款。

科沃斯618高端旗舰新品T8系列销售破6万台稳居C位，行业核心逻辑仍然为新品驱动行业渗透率进一步提升，目前通过机械行业618扫地机器人市场点评618可以看到，用户对于新品得接受度非常之高。

科沃斯今年以来推出T8AIVI/T8MAX，针对用户得痛点，提升性能，在对比之前主流产品，在智能性方面，通过视觉/结构光传感器以及A国内需求全面复苏IVI算法，扫地机器人与障碍物的缠绕率可以降低60%，对于玩具、电线得低矮障碍物识别避障，通过DTOF传感器提升扫描范围、精度，在清洁性能，推出OZMOPro高频擦地系统，通过高频振动来提升清洁力。

太平洋证券同时，添可手持吸尘器快速增长，公司今年这块业务保持较好的趋势。

石头科技，推出了扫地机器人T7/T7PRO新品，提升动态建图、地图记忆管理、擦地水箱等机械行业618扫地机器人市场点评功能。

T7PRO具备双目摄像头传感器，能够精准避障，适应多维复杂家庭环境，后期可以通过O国内需求全面复苏TA升级，以识别更多的物体。

不断解决用太平洋证券户痛点，市场潜力仍然巨大。

在目前的应用场景中，我们可以发现，扫地机器人解决了很多的用户痛点问题，包括扫地拖地一体、手机APP控制工作（方便上班族）、耗材更换提醒功能、沿墙清扫功能、超薄（床底、沙发机械行业618扫地机器人市场点评底）等，伴随着今年加强对于避障、拖地等方面得完善，我们预计扫地机器人日均激活度不断提高,今年的产品已经成为了一个足以满足大部分家庭需求的产品。

根据家庭（户数）渗透率来看，扫地机器人天花板仍然非常高，在美国渗透率为13.5%，在国内地区渗透率不到6%（内地用户不到1%），在日本、欧洲也不到10%，如果考虑到独居群体，那么渗透率还有可能被低估，今年行业有所放缓，主要是由于去年基数较高、宏观国内需求全面复苏消费环境情况所致，我们长期看好扫地机器人市场，扫地机器人市场未来仍有望在未来快速发展。

投资太平洋证券建议：目前来看，服务机器人相对工业机器人尚处于产业化早期阶段，全球均呈现快速爆发趋势，上市公司还不多，但潜力巨大。

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风险提示：行业竞争加剧、技术无法有国内需求全面复苏效突破。