中信证券-通信行业周报：光纤光缆集采招标开启，行业专网拟Q4商用-200622

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目前时点中信证券，重点关注设备商与云计算板块。

本周模拟盘仓位90.6%(上周81.39%)，调出亨通光电，调入光迅通信行业周报科技，减仓广和通，加仓紫光股份,第一重仓股为中兴通讯。

中国移动开启2020年光纤光缆招标：光纤光缆集采招标开启本周备受市场关注的2020年度光纤光缆招标来临。

中国移动宣布，本次光纤集采预估规模为374.58万皮长公里（折合1.行业专网拟Q4商用192亿芯公里），最高投标限价为821540.95万元（不含税总价），采用份额招标，中标人数10-14家不等。

本次光纤招标相较于2019年，规模增长约13%，最高限价相当于去年同比80.9%，折合单芯公里价格为68.12元/芯公里，相比去年实际报价58.53元上升16.4%，但相较于去年最高限价单价96.70元仍中信证券有较大差距。

去年价格已经见底的情况下，我们预计今年不会再出现去年价格腰斩的季度情通信行业周报况，虽然需求回暖，但价格回升空间仍存在不确定性。

中国移动发布《中国移动5G行业专网技术白皮书》，Q4开启商用：中国移动5G行业虚拟专网，无线层的原则是行业专网和大网共用基站，但是在部分特殊场景下光纤光缆集采招标开启，可以通过专用基站、专用频段的方式来满足行业专网的需求；在传输层，核心原则是设备共用、资源按需隔离；在核心网层，中国移动SA主网面向Tob和Toc两张网独立部署。

除此之行业专网拟Q4商用外，行业虚拟专网所需要的技术，如切片、边缘计算、云网协同、云边协同和对外服务等关键技术仍需要与5G协同发展。

1-5月我国电信业务收入累计完成5741亿元同比增长2.8%：中信证券工信部发布了《2020年1-5月通信业经济运行情况》。

数据显示，1-5月，电信业务收入累计完成5741亿元，同比增长2.8%，增速同比提高2.5个百分点，较1-4月增通信行业周报幅提高0.5个百分点。

三家基础电信企业的移动电话用户总数达光纤光缆集采招标开启15.92亿户，同比增长0.2%。

其中4G用户数为12.79亿户，在移动电话用户总数中占比为80.3%，较行业专网拟Q4商用4月末比重提高0.3个百分点；三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达4.62亿户，同比增长7%，比上年末净增1253万户；三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户达10.97亿户，同比增长44%，比上年末净增6886万户。

风险因素：中信证券5G发展建设不及预期，疫情影响加大，中美贸易摩擦加剧。

通信行业周报投资策略：目前时点，重点关注设备商与云计算板块。

本周模拟盘仓光纤光缆集采招标开启位90.6%(上周81.39%)，调出亨通光电，调入光迅科技，减仓广和通，加仓紫光股份,第一重仓股为中兴通讯。