国盛证券-资金价格周监控第67期：利率集体上行，人民币汇率维持平稳-200622

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流动性作为投资者重点关注的指标之一，将直接影响股利贴现模型的国盛证券分母端。

《资金价格周监控》系列报告旨在从公开市场操作、银行间市场、国债市场、信用债市场以及外汇市资金价格周监控第67期场等多个维度全方位监控流动性的宽裕程度，并及时发现其边际变化，为市场风格和大势的研判提供依据。

利率集体上行公开市场操作：货币净回笼1200亿元。

2020年6月19日当人民币汇率维持平稳周，央行公开市场操作货币投放3000亿元，货币回笼4200亿元。

周四央行重启14天期逆回购，这是自2月份以来央行首次开展14天期逆回国盛证券购，14天期中标利率下降20个BP至2.35%。

银行间利率：短端利资金价格周监控第67期率集体上行。

202利率集体上行0年6月19日当周，短端利率集体上行。

人民币汇率维持平稳其中，隔夜Shibor上行60BP至2.13%，7天Shibor上行13BP至2.15%，1天回购利率上行62BP至2.18%，7天回购利率上行25BP至2.17%。

国债利率：国内集体上行国盛证券，海外市场有所分化。

2020年6月19日当周，国内资金价格周监控第67期国债利率集体上行。

其中，1年期国债利率上行7BP至2.12%，2年期国债利率上行12BP至2.34%，3年期国债利率上行11BP至2.4%，5年期国债利率上行15BP至2.62%，10年期国债利率上行13BP至利率集体上行2.88%。

10年人民币汇率维持平稳期国开债利率上行7BP至3.16%。

海外方面，2020年6月19日当周，国盛证券美国10年期国债利率下行1BP至0.7%，日本10年期国债利率稳定维持在0.02%，德国10年期国债利率下行1BP至-0.41%。

中美1资金价格周监控第67期0年期国债利差上行14BP至2.18%。

信利率集体上行用债利差：短中长期集体下行。

2020年6月19日当周，人民币汇率维持平稳短中长期利差集体下行。

1年期各评级信用利差集体下行，AAA级下行5BP至0.48%，A国盛证券A+级下行5BP至0.65%，AA级下行7BP至0.98%。

5年期各评级信用资金价格周监控第67期利差集体下行，AAA级下行9BP至0.97%，AA+级下行9BP至1.27%，AA级下行13BP至1.64%。

10年期各评级信用利差集体下行，AAA级下行14BP至1.13%，AA+级下行14BP至1.5%，AA级下行1利率集体上行4BP至1.91%。

外汇市场：人民币维持人民币汇率维持平稳平稳。

2020年6月19日当周，美元指数上升至97.68，CRB指数上升至137.97，澳元兑欧元上升至0.61，澳元兑日国盛证券元下降至72.99。

离岸人民币汇率稳定维持资金价格周监控第67期在7.08，1年期NDF上升至7.2。

VIX指数利率集体上行：小幅下降。

VIX指数通过计算标普500指数的隐含波动率得到，波动率越高则VIX指数越人民币汇率维持平稳高，也意味着投资者对未来市场的恐慌程度越高。

2020年6月19日当周，VIX指国盛证券数由36.1下降至35.1。

风险提示：海外事件冲击，宏观货币政策超预资金价格周监控第67期期变化。