华泰期货-黑色商品日报：厂库交割略干扰，成材供需仍两旺-200623

《华泰期货-黑色商品日报：厂库交割略干扰，成材供需仍两旺-200623（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-黑色商品日报：厂库交割略干扰，成材供需仍两旺-200623（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

观点与逻辑：上周上海期货交易所发布通知，螺纹钢未来可进行厂库交割，此举可谓务实之举，之前螺纹华泰期货钢交割只能在指定仓库进行，在其他条件不变的情况下，运输成本使得交割成本被大幅提升，后期可以进行厂库交割后即对卖方来说可以省去交割品的运输成本从而降低交割成本，但通知中尚未明确提及交割品牌、升贴水等具体细则，仍需等待交易所进一步明确此方案。

另外，开放厂库交割还有一定平抑市黑色商品日报场因交割环节的不变而产生的剧烈波动，对于投资者也是一项保护。

此事厂库交割略干扰件对于螺纹钢的供需不产生直接影响，只是对交割品定价产生一定的下浮。

昨日钢银数据显示，建材去库14万吨左右，降幅环比略有扩大；成材供需仍两旺热卷去库17万吨，降库环比扩大近7万吨，总库去库近34万吨，环比降幅扩大近9万吨，成材供需两旺格局仍在持续。

目前仍处建材需求淡季之中，需求继续大幅向下空间有限，恰逢供给上周出现高位小幅回落，供给水平是不是见顶仍有待时间验证，但能确定的是处于顶部区域，所以供给再度大幅增加风险不在；当前长流程利润300-400元/吨左右，可谓利润可观，但电炉利润微薄，如果价格出现明显回落，那么电炉供给面临减产，所以在需求没华泰期货有出现明显超预期差的情况下，成材下行空间有限，成本支撑较为明显。

故，近期黑色商品日报仍将以震荡思路对待成材的价格走势，有待后期供需形势进一步明朗。