中原期货-油脂油料周报：双粕继续蓄势，油脂偏强上行-200622

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　　本期要点：
　　美豆方面：近期巴西大豆出口升贴水报价上涨明显，经过大量出口后可能预示后续出口潜力有所透支，美国大豆价格优势有所体现，出口前景改善。加上中美强化贸易协议落实，上周美豆价格延续偏强震荡。美国大豆播种已经进入尾声，后期天气不确定性仍是重要变量，在出口前景改善和天气不确定因素支撑下，后期价格重心仍有望上移。
　　豆粕方面：上周油厂压榨量213万吨，较之前一周增加8万吨，仍处于超高水平，未来两周预计压榨量仍在215万吨左右，豆粕供应增加，部分油厂已经有胀库压力，催促下游提货。国内到港压力在期货市场已经反映较为充分，随着近期美豆价格重心上移，国内双粕价格继续下行空间有限。现货预计到了7月中旬，市场压力将逐步缓解，期货市场则随时可能出现变化，前期9月合约推荐在2800-2820布局多单的思路不变。
　　油脂方面：马来西亚宣布取消今年毛棕榈油出口关税，马棕六月份阶段出口数据良好，6月前半月出口环比增加79.9%，国内棕榈油库存进一步下降至35.2万吨，周环比降6%，支撑国内棕榈油价格大幅上行。市场消息称上周三周四，某大型国企收购豆油达12万吨之多，加上豆粕供应充足，部分油厂有胀库压力，可能倒逼油厂降低开机率。支撑近期油脂价格。
　　策略建议
　　1、豆粕09在2800-2820区间多单入场。豆油09在5700附近布局多单。
　　2、豆粕9-1正套（买9月卖1月），-70入场，目标位0。