华宝证券-新能源行业周报：双积分新政助推市场发展，光伏竞价项目申报超预期-200623

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◎投资要点：锂电池/新能源汽车：工信部公示第334批新能源车，新版双积分政策发布助推新能源市场华宝证券发展。

工信部334批新能源车公示，比亚迪全系开始配套刀片电池，磷酸铁锂车型增多配套车型环比增长31%，冲击原有三元乘用车市场；大众ID.4亮新能源行业周报相，加速进军中国新能源汽车市场；蔚来引领换电新模式，换电车型阵容扩张，本次新增两个车型换电模式，预计后期将会有更多主机厂推出换电车型。

五部门发布新版双积分政策明确未来三年新能双积分新政助推市场发展源汽车积分比例要求。

明确新能源汽车积分比例要求，减少汽车市场冲击，有助于新能源车市场循序渐进发展；同续航里程积分下降超一半，给予插混车固定1.6积分；增加积分结转方式，推动新能源积分交易，在2020年受疫情影响而对新能源车市场产销均产生严重影响下光伏竞价项目申报超预期，此举将缓解新能源车企20年压力，帮助企业渡过困境。

光伏：22省参与竞价光伏项华宝证券目申报共计33.51GW，超出市场预期，全年装机需求持续旺盛。

截至6月15日，共新能源行业周报收到22个省（区、市）和新疆建设兵团申报的光伏发电国家补贴竞价项目4168个，累计装机容量33.51GW。

目前双积分新政助推市场发展各个省份光伏参与竞价的项目超过此前市场预期的25GW的申报量，除竞价项目外，平价项目申报积极性高，这也保障了后续装机规模持续增长的动力，目前各省批复的竞价项目与平价项目合计已达50GW以上，将有效支撑2020年新增装机容量，预计全年装机需求持续旺盛。

光伏竞价项目申报超预期投资建议。

锂电池：国内5月新能源车销量环比持续回暖，累计同比降幅进一步收窄，下半年随着经济逐渐复苏，各省市华宝证券地区出台支持新能源车消费的相关政策，同比增速有望回正；建议关注国内主流磷酸铁锂电池厂商及LFP正极龙头企业有望在20年订单业绩实现高速增长，关注特斯拉产业链相关电池和电池材料供应商。

风电：202新能源行业周报0年一季度风电投资持续高增，全年风电设备订单稳定增长，建议关注布局技术优势和规模经济的叶片以及塔筒生产商。

光伏：各省批复的竞价项目与平价项目合计已达50GW以上，将有效支撑2020-2021年装机，预计全年装机需求双积分新政助推市场发展持续旺盛。

叠加海外市场出现稳定，组件1光伏竞价项目申报超预期-5月出口同比仅小幅下降，下半年国内以及海外需求有望同时迎来复苏，关注龙头光伏组件厂商。

风险提示：新能源车产销量不及预期，锂电行业竞争加剧，新能源发电行业复苏不及预期，产业链原料价格大幅波动，新能源华宝证券行业政策不及预期。