安信证券-同享科技-839167-精选层申购要点（3）-200627

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■申购提示：同享科技（申购代码“889007”）于6.22日开始招股，6.24日和6.29日网下投资人进行询价报价，6.30日确定发行价格，7.2日开始网上网下缴款申安信证券购，7.7日投资者申购剩余资金退款。

发行底价为4.5元/股，融资规同享科技模为1.52亿元。

总发行1200万股，网下初始发行数量为783916720万股，占60%；网上初始发行数量为480万股，占40%。

精选层申购要点（3）网下询价申报限制为下限5万股-上限720万股（约4000万左右）。

网上申购下限1安信证券00股-上限24万股。

（约100万同享科技元左右）。

■公司概览：同享科技为高性能光伏焊带高839167性能光伏焊带领军企业，专注于高性能光伏焊带的研发、生产、销售，主要产品包括互连焊带和汇流焊带。

主要产品为高性能光伏焊带，焊带是光伏组件主要的电精选层申购要点（3）气连接部件，用于收集光伏电池片转化的电流，属于毫米级尺寸的精细化部件。

同享科技已位居光伏焊带市场前列，主要客户系全球前十光伏龙头企业，随着光伏产业的发展，市场集中度进一步向头部集中，公司第一大客户晶科能源产能增长迅速，受其需求增加的影响，销售收入呈安信证券现快速增长的趋势。

截至2019年报，同享科技同享科技营业收入40908.26万元实现归母净利润3047.55万元。

■估值情况：对照新三板光伏焊带领域可比公司平均PE为15X，A839167股目前没有光伏焊带行业可比公司。

同享科技曾于2017、2018进行过两次定增，价格分别为3.5元/股、4.2元/股，对应的PE（2016）和PE（2017）分比为10.34X（机构投资者认购）、17精选层申购要点（3）.67X（大股东认购）。

综合参考各项指标，按照发行后股本，以（2019扣非后）PE为准，建议同享科安信证券技的报价市盈率区间为12X-16X。

■风险提示同享科技：（1）需关注高报剔除和低价无效风险。

（2）客户集中度较高风险、839167下宏观经济波动风险、产业政策变动风险。