光大证券-有色金属行业周报：IMF下调全球经济前景，黄金有望震荡冲高-200628

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◆本周核心观点上周美元指数97.50（-0.19%），基本金属涨跌互现，两市铜价涨光大证券幅居前，其中LME铜价周涨1.60%领涨，两市锌、镍表现疲软，其中LME锌价周跌2.21%领跌。

小金属方面，稀土有色金属行业周报报价继续坚挺，氧化镨钕周涨1.75%至29.05万元。

电池级碳酸锂周跌2.50%至3.9万IMF下调全球经济前景元/吨。

贵金属方面，COMEX金价黄金有望震荡冲高上涨1.81%至1784.8美元/盎司。

宏观方面，6月20日美国当周首申救济金人数148万人，持续光大证券下降。

但随着美国经济有色金属行业周报重启，新冠疫情确诊病例数亦出现反弹。

同时美欧之间可能的贸易冲突也给世界IMF下调全球经济前景经济复苏蒙上阴影。

6月24日国际货币基金（IMF）发布最新的世界经济展望，预计2020年全球经济增长-4.9%，较4月份预期下调黄金有望震荡冲高1.9个百分点。

短期全球经济下行前光大证券景以及疫情二次爆发预期有助于黄金价格震荡冲高。

行业方面，6月22日十二地铝锭库存79.57万吨，较18日下降2.16万吨，6月24日上期所铜库存1有色金属行业周报0万吨，较19日下降1万吨。

节前备货需IMF下调全球经济前景求推动库存继续下行。

短期工黄金有望震荡冲高业金属反弹逻辑仍具持续性。

行业配置上，建议关注光大证券铜、铝。

随着新基建项目实施，半导体、新能车相关的钴锂及小金属品种，5G相关的材料加工有望迎有色金属行业周报来景气周期。

◆推荐组合核心组合：江西铜业、宝钛股份、东睦股份、盛和资IMF下调全球经济前景源、贵研铂业。

◆风险提示：金黄金有望震荡冲高属价格异常波动，下游不及预期。