平安证券-大消费行业周报：五粮液供给管理持续优化，批价有望继续上行-200628

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核心观点平安本周观点：1）食品饮料：行业景气度持续回升，可选估值修复行平安证券情有望延续。

2）农林牧渔：猪肉价格持大消费行业周报续反弹，全球猪肉生产及出口不确定增加。

3）商贸零售：永辉发布20周年信，强调供应五粮液供给管理持续优化链建设、线上线下融合。

本周话题：五批价有望继续上行粮液供给管理持续优化，批价有望继续上行。

近4年高端白酒迎来了发展良机，茅台平安证券、五粮液均实现了价格的较好提升，但二者提升幅度存在较大差异。

对于高端白酒而言，品牌高度大消费行业周报决定未来，价格体系就是市场生命线，酒的价格一定要反应品牌价值，当前茅台五粮液之间的超大价差，长期看并非合理的稳态情况，五粮液批价存在补涨的空间。

近日五粮液对现有传统商家计划量进行优化调整，经销商渠道缩量有望一方面有利于营造产品稀缺感，另一方五粮液供给管理持续优化面也有利于优化渠道流通效率，短期批价有望继续稳步上行，品牌力强化有望推动公司更好实现量价齐升。

行业动态：1）多国肉食加工巨头频发聚集性感批价有望继续上行染事件。

2）永辉发布20周平安证券年内部信。

3）国美将迎回创大消费行业周报始人、实控人黄光裕。

公司重要事件聚焦：五粮液供给管理持续优化1）汤臣倍健拟定增募资不超过36.08亿元。

2）温氏批价有望继续上行股份披露公开发行可转换公司债券预案。

3）大北农控股子公司产品获得农业转基因生物安平安证券全证书。

高频数据跟踪：1）生猪价出大消费行业周报现回升。

2）白条五粮液供给管理持续优化鸡价继续回落。

交易市场信息：本周食批价有望继续上行品饮料所有子行业均跑赢市场。

二平安证券级市场食饮+2.2%，农业+0.4%，商贸-2.2%，中信30行业中排名4、18、29。

风险提示：1、宏大消费行业周报观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。