西南证券-房地产行业例评：银证混业契合大趋势，房企业务分拆显估值-200628

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怎么看待6月]LPR依然按兵不动？622发布的LPR连续三个月“按兵不动”，1）在同样面对疫情的冲击西南证券下，我国央行对货币政策的定力明显要强于美联储；2）货币政策的评估基调，主要是看能否增加实体经济融资支持总量和降低实体经济的融资成本，因此降准降息的节奏与金融体系和实体经济的流动性结构比例密切相关；3）5/6月央行通过阶段性地稳定以及适度提高货币市场利率，把流动性从金融体系压向实体经济领域，在这样的情况下，贷款市场报价利率也难以走低。

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万科拟1200亿房企业务分拆显估值投资长沙，聚焦城市更新、轨交和文旅等方向。

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从单个业务来看，地产开发门槛低，长租公寓、物流地产、城市更新见效也很慢，但整合这些业务能力从空间上锁定一个城市的重房地产行业例评大投资机会，则表现出万科作为优质房企的“护城河”优势。

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风险房地产行业例评提示：新冠肺炎疫情二次爆发风险、销售回款风险、复工竣工风险。