华西证券-纺织服装行业周报：NIKE20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%-200628

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本周观点2020年“618”，天猫首次公布GMV数据为6,982亿元；京东GMV为2,69华西证券2亿元，同比增长33.6%，增速较去年提升7PCT；拼多多日均订单量上涨119%。

目前时点我们推荐关注3纺织服装行业周报条主线：（1）本周北京地区疫情出现反弹，关注熔喷布及口罩产业链。

NIKE20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%熔喷布受益标的包括：延江股份、泰达股份、欣龙控股、再升科技、开润股份等，口罩重点关注具备医用资质的公司，受益标的包括：际华集团、红豆股份、柏堡龙等。

（2）5月以来服装行业线下缓慢恢复，部分公司已实现正增长，现时点关注疫情反复，优选高端赛道，重点关注存货水平和终端折扣，继续推荐李宁、安踏、比音勒芬；（3）电商板块受疫情影响较小，继续推荐南极华西证券电商。

行情回顾：跑输上证综指1.77PCT本周，上证综指上升0.4纺织服装行业周报0%，创业板指上升2.72%，SW纺织服装板块下跌1.36%，跑输上证综指1.77PCT、跑输创业板4.08PCT。

其中，SW纺织制造下NIKE20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%跌2.04%、SW服装家纺下跌1.07%。

目前，S华西证券W纺织服装行业PE为18。

本周，电商表现最好，涨幅达到4.39%；内衣表现最差，跌幅为3.2纺织服装行业周报9%。

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南极电商本周股价上涨8.8华西证券1%，主要得益于GMV表现的强势恢复以及品类的成功扩张。

行业纺织服装行业周报表现：5月服装及衣着附件出口同比下降27%，纺织纱线、织物及制品出口同比上升77%。

2020年5月，服装及衣着附件出口同比下降26.93%；NIKE20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%纺织纱线、织物及制品出口同比上升77.34%。

5月，我国服装线华西证券上销售额同比上涨16.21%。

5月，全国房屋竣工面积同比下降6.23%、降幅较上月纺织服装行业周报缩窄2.57PCT，家纺作为地产产业链后周期行业有望受益。

截至6月24日，中国棉花328指数为11,916元/吨，本周下跌0NIKE20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%.79%。

截至6月23日，CotlookA指数（1%关税）为11,988元/吨，本周下跌0.21%；整体来看，内外棉价差由上周末的76元/吨下华西证券跌至本周末的-98元/吨。

联合国粮食及农业组织（FAO）20日表示，由纺织服装行业周报于春季繁殖的成年蝗虫持续在印巴边界出现，因此印度在未来4周必须保持高度警惕。

6月27日，大量蝗虫群进入了德里首都辖区的古尔冈、帕瓦尔、德瓦NIKE20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%尔卡，并正朝北方邦移动。

华西证券行业新闻安德玛：后COVID-19时代持续发力，加速本地数字化。

NIKE：202纺织服装行业周报0财年Q4中国销售仅下跌3%，北美大跌47%。

风险提示海外疫情发展的不确定性；开店不及预NIKE20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%期；系统性风险。