开源证券-电气设备行业周报：双积分政策落地，助力行业健康发展-200628

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周观点：市场化政策护航发展，看好下半年周期向上1）新能源汽车行业：双积分政策出台，市场化政策有望推动行业长期向好，特斯拉、大众等车企不断进化的产品力更是提供了行业中长期向好的基础；从开源证券短期景气度看，龙头公司开工率大幅提升，相关产业链充分受益；具体的投资方向，中长期的核心是特斯拉、宁德时代产业链，关注边际改善较大环节。

2）光伏行业：2020年国内竞价项目为26GW（同比+14电气设备行业周报%），同时组件出口持续超预期，下半年国内外有望迎来共振发展，隆基股份、阳光电源等龙头受益，关注弹性机会。

3）“双积分政策落地新基建”服务：关注特高压、5G等“新基建”对电气设备需求的拉动，良信电器等公司受益。

工信部正式发布2021-2023年双积分政策，有利于行业长期健康发展2020年6月22日工业和信息化部发布了《助力行业健康发展关于修改<乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法>的决定》。

在新的决定方案中，双积分政策聚焦在8个方面，政策规定更加灵活开源证券、政策引导方向更加市场化，对于行业目前遇到的乱象以及疫情带来的困难，给予了明确的方向和帮助。

其中，针对行业对续航里程盲目追求电气设备行业周报，给予了调整。

新的积分政策将引导行业向更加综合和全面的方向发展，同时明确了对混合动力车型的积分政策，有利于促进混合动力汽车市场的双积分政策落地需求。

同时通过完善结转比例、覆盖车助力行业健康发展型以及关联企业认定等方面，增加了新能源积分价值，提高了积分在各厂商间的流动性，推动新能源汽车产业长期健康成长。

隆基、晶科、晶澳、阿特斯等七开源证券家光伏企业倡议M10尺寸标准6月24日，阿特斯、江苏润阳、江苏中宇、晶澳太阳能、晶科能源、隆基绿能、潞安太阳能七家光伏企业发布联合倡议，呼吁建立统一的M10硅片尺寸标准，即182mm×182mm。

更大尺寸的电气设备行业周报硅片是推动光伏产业成本降低的重要途径，新一轮硅片规格变化已经启动。

一方面，当硅片的规格扩大时，硅片表面积得到提升，电池片及组件单瓦非硅成本会降低，最终推动光伏发电L双积分政策落地COE降低。

另一方面，由于规格的提升需要技术甚至设备的改进，技术优化存在一定助力行业健康发展难度，而且还存在良率降低的风险。

板块和公司跟踪新能源开源证券汽车行业层面：2020年“双积分”政策出台。

新能源汽车公司层面：璞泰来通过定增拟募集资金不超过电气设备行业周报45.9亿元。

光伏行业层面：德国双积分政策落地正式取消52GW太阳能补贴上限，BSWSolar建议将2030年光伏目标提高两倍。

光伏公司助力行业健康发展层面：锦浪科技发布非公开发行股票预案。

风电行业层面：风电抢装开源证券遇疫情“加压”，主轴承供不应求。

风险提示：新技术发展超预期、疫情等导致需求低于预期、新能源市场竞电气设备行业周报争加剧。