华泰期货-焦炭焦煤周报：徐州去产能逐步落地，焦炭供需错配加剧-200629

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焦煤焦炭：周报摘要焦炭方面，上周恰逢国内端午假期，期货盘面只有三个交易日，震荡行情，周一开盘1976.5元/吨至周三收盘19华泰期货55.5元/吨，下跌21元/吨。

现货上，唐山地区准一级焦到厂价在1960元焦炭焦煤周报/吨；日照港准一级焦价格为1900元/吨左右。

上周焦炭第六轮提涨落地范徐州去产能逐步落地围扩大。

徐州6月底4家焦化企业、7家钢铁企业、2家水泥企焦炭供需错配加剧业将逐步退出，影响焦化产能500多万吨，部分地区相关部门已成立过渡企业关停指挥组。

整体上看，经过了6轮提涨后，焦华泰期货化利润得到大幅改善，焦企开工高位持稳，成材消费环比走弱，市场出现了恐高情绪。

与此同时，国内高炉开工率也焦炭焦煤周报维持在高位，焦炭库存仍在下降。

随着徐州去产能的逐步落地，以及山东地区以煤定焦进一步推进，未来徐州去产能逐步落地仍有不少想象空间。

从供给端看，据mysteel统计数据显示，上周全国230家独立焦化厂产能利用率74.65%，环比上周上升0.26%；剔除淘汰产焦炭供需错配加剧能的利用率为80.16%，环比上周上升0.10%；日均产量66.32增0.23；焦炭库存93.66，减7.88。

据了解山东地区限产政策逐步落地，可能是因为数据样本原因，本周焦化厂开工数据并未出现明显变动，限产政策的执行和去华泰期货产能政策的跟进，都会对焦炭的供应量造成实质性的减量。

从消费端看，上周247家钢厂高炉开工率91.54%，环比上周跌0.13%，同比去年同期增1.17%；高炉炼铁产能利用率92.66%，环比增0.30%，同比增2.54%；钢厂盈利焦炭焦煤周报率95.24%，环比增0.87%，同比增1.73%；日均铁水产量246.63万吨，环比增0.81万吨，同比增6.77万吨。

从目前的钢厂的开工情况来看，6月份的唐山地区空气质量管控政策效果徐州去产能逐步落地并不明显，钢厂开工方面维持在相对高位。

短期来看，焦炭消费比较顺畅，将有利于焦炭价格进一焦炭供需错配加剧步提升。

从库存看，上周230家独立焦化厂焦炭库存93.66，减7.88华泰期货；炼焦煤总库存1407.35，增22.47，平均可用天数15.95天，增0.20天。

四港合计焦炭库存315万吨，减14.5焦炭焦煤周报万吨。

尽管目前产能政策尚未显现效果，但供需已经极为改善，焦炭库存持徐州去产能逐步落地续下降并且有加速趋势。