安信证券-2020下半年电子行业投资策略：重点推荐苹果产业链、面板和半导体，警惕疫情和贸易摩擦风险-200629

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策略观点及投资建议2020下半年看好苹果产业链、面板和半导体消费电子：苹果产业链业绩确定性相对较高；重点关注→立讯精密/歌尔股份/领益智造/蓝思科技/鹏鼎控股/信维通信/欣旺达等；半导体：国产替代加速度；重点关注→卓胜微/汇顶科技/韦尔股份/兆易创新/澜起科技/紫光国微/斯达半导/中芯国际（科创板拟上市）/北方华创等；面板：新一轮涨价周期；建议重点关注→京东方/TCL科技中长期关注5G“两新一化”新基建：5G无线网络（基站）、数据中心（服务器）新终端：换机潮、可穿戴（TWS、手表、AR/VR……）、电动汽车国产化：半导体（起步）、PCB（高端产能持续安信证券转移）、面板（下半场）行业风险提示：疫情二次扩散，iPhone和Airpods需求不及预期；中美贸易摩擦升级，短期半导体供应链瓶颈；中长期Intel服务器新平台推出不及预期；5G新终端和国产化不及预期。