山西证券-轻工制造行业周报：受益全面复学复课，文化纸市场行情改善-200628

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投资要点随着国内学校逐步复学复课，近期山西证券文化纸行业行情改善，多家纸业巨头文化用纸价格上调200元/吨。

根据中国纸网，5月份文化纸开始进入去库阶段，特别是5月中旬开始，国内学校逐步复课，文化纸产业链最终端的印刷厂开始复工，成品纸轻工制造行业周报库存逐步从上游向最下游转移。

6月份纸厂成品纸库存进一步下降，行业头部上市公司晨鸣纸业、太阳纸业根据市场情况及时调整产品价格，6月4日双胶纸/铜版纸开始提价，双胶纸每吨提价50元，铜版受益全面复学复课纸每吨提价60元。

据纸引未来网消息，近日双胶纸、铜文化纸市场行情改善版纸市场行情整理为主。

纸厂陆山西证券续发布涨价函，计划6月下旬或7月初上调文化纸价格200元/吨。

规模纸厂成交重轻工制造行业周报心上移，中小厂家价格整理。

投资建议：随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进，轻工消费回补行情值得期待，建议关注因疫情需求滞后兑现的家受益全面复学复课具，受益全面复学复课的文具、以及防疫必需品生活用纸。

家文化纸市场行情改善具：建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、江山欧派、海鸥住工。

文山西证券娱用品：建议关注齐心集团、晨光文具。

生活用纸：疫情防控促进短期轻工制造行业周报销售，卫生消毒意识提升利好长期，建议关注中顺洁柔。

市场回顾本周，受益全面复学复课上证指数上涨0.40%，报收2979.55点，SW轻工制造指数下跌0.76%，在申万28个一级行业中排名第19。

分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：珠宝首饰（-0.17%）、文娱用品（-0.18%）、包装印刷（-0.20%）、造纸（-0.文化纸市场行情改善71%）、家具（-1.38%）、其他轻工制造（-2.50%）。

行业动态山西证券“天猫618”3D购，躺平设计家用技术定义家装家居购物新体验蒙娜丽莎瓷砖全力支持湖北消费复苏，用心创造美好生活国内纸浆市场需求平淡，平稳运行风险提示宏观经济增长不及预期；地产调控政策风险；新店经营不及预期；市场推广不达预期；原材料价格波动风险；经销商管理风险等。