招商期货-聚烯烃周报2020年第16期总第218： 淡季加港口累库存，短期仍将震荡为主-200627

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聚乙烯：1、基本面上：本周近招商期货期石化库存继续去化，至往年同期偏低水平，港口库存小幅累库存，处于中等水平。

国内现货小幅震荡，基差小幅走弱；聚烯烃周报2020年第16期总第218海外美金现货小幅反弹，美金货打开进口窗口。

两桶油负荷小幅下降，国产供应环比下降，进口受前期 淡季加港口累库存进口窗口打开环比上升，需求随着国内外复工，环比改善，短期仍处于库存中性，国产下降进口上升，传统需求淡季/海外需求环比改善，短期仍将震荡为主。

中期来看：三季度供需弱平短期仍将震荡为主衡，四季度宽松，找机会逢低做多为主，正套持有。

后期关注疫招商期货情发展情况及进口到港情况。

2、从交易维度上：库存中性，国产减少进口增加，传统农地膜需求季节性淡季/海外需求复苏，短期聚烯烃周报2020年第16期总第218震荡为主。

中期来看：三季度 淡季加港口累库存供需弱平衡，四季度宽松，单边找机会逢低做多为主，正套持有。