中信证券-有色金属行业新能源板块周报：锂钴价格延续弱势，等待下游消费复苏-200629

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锂钴产品价格延续下跌态势，但基于后市需求回暖和价格筑底预期，锂钴原材料板块走势相对较强，随着下游消费出现实质性复中信证券苏，重点推荐洛阳钼业、寒锐钴业和赣锋锂业。

一周市有色金属行业新能源板块周报场回顾。

上周Wind钴矿指数收报1200.11点，周内下跌17.61点，跌幅为1.45%；Wind锂矿锂钴价格延续弱势指数收报1323.80点，周内下跌9.77点，跌幅为0.73%。

上周沪深300指数收报4138.99点，周内上涨0.98%；有色金属（中信）指数收报37等待下游消费复苏51.25点，周内上涨0.37%。

钴锂板中信证券块跑输大盘。

上周MB钴价价格下跌，国内钴产有色金属行业新能源板块周报品价格延续跌势。

上周MB（合金级）钴价收报14.40美元/磅（中间价），跌幅为2.4%；MB（标准级）钴价收报14锂钴价格延续弱势.40美元/磅（中间价），跌幅为2.0%。

上周钴中间品价等待下游消费复苏格收报10.25美元/磅，价格持稳。

国内电解钴价格收报24.5万元/吨，下跌0.8万元/吨中信证券，跌幅为3.9%；国内钴粉价格收报26.55万元/吨，氯化钴价格收报5.55万元/吨，硫酸钴价格收报4.50万元/吨，周内价格均不变。

四氧化三钴价格收有色金属行业新能源板块周报报17.75万元/吨，周内下跌0.1万元/吨。

预计随着钴原料锂钴价格延续弱势端供应压力缓解，钴价延续走弱态势。

上周国内氢氧等待下游消费复苏化锂价格继续下跌。

上周锂辉石价格收报420美元中信证券/吨，周内价格持稳。

国内金属锂价格收报49.5万元/吨有色金属行业新能源板块周报，周内价格下跌2.0%。

上锂钴价格延续弱势周电池级碳酸锂价格收报4.10万元/吨，周内价格持稳；国内工业级碳酸锂价格下跌1.4%。

上周国内单水氢氧化锂价格等待下游消费复苏收报5.0万元/吨，周内价格下跌3.8%。

氢氧化锂中国离岸价格收报10.25美元/公斤，周内价中信证券格持稳。

锂盐厂库存对价格压力仍在，企业降价销售导致氢有色金属行业新能源板块周报氧化锂价格快速下跌。

电解镍价格下跌，电解锂钴价格延续弱势锰价格持稳。

上周电解镍价格收报等待下游消费复苏10.22万元/吨（中间价），周内价格下跌0.12万元/吨，跌幅为1.2%；硫酸镍收报价格2.33万元/吨，周内价格不变。

上周电解锰价格收报10200元/吨，硫酸锰价格中信证券收报5550元/吨，周内价格均持平。

正极材料价格多数下跌，前驱体有色金属行业新能源板块周报价格持稳。

上周三元523材料价格收报9.85万元/吨（中间价），跌幅为1.0锂钴价格延续弱势%；三元622材料价格收报11.50万元/吨（中间价），跌幅为0.4%；三元811材料周内价格保持不变。

上周钴酸锂价格收报19.55万元/吨，跌幅为0.5%；磷酸铁锂与锰酸锂周内价格均保持稳定；三元前驱体523收报6.95万元/吨，三元前驱等待下游消费复苏体622价格收报7.85万元/吨，周内价格均持稳。

后中信证券市展望：钴原料端压力缓解，后市钴价或延续弱稳态势。

锂盐企业库存压力导致锂价格难以企稳，价格或继续下行，但考虑到成本端支撑，料下行有色金属行业新能源板块周报空间有限。

锂钴价格后市预计延续走弱态势，等待需锂钴价格延续弱势求端回暖。

风险因素：海外疫情等待下游消费复苏蔓延冲击新能源汽车消费，锂钴产品价格波动的风险。

投资建议：中信证券锂钴产品价格延续走弱态势，金属价格与板块行情走势持续分化，主要来自对后市新能源汽车市场回暖的良好预期。

随着三季度有色金属行业新能源板块周报消费端旺季来临，预计锂钴价格筑底企稳，板块将迎来实质性反弹，推荐洛阳钼业、寒锐钴业和赣锋锂业，建议关注华友钴业和盛屯矿业。