爱建证券-2020年中期策略：控制回撤，等待新机-200629

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投资要点爱建证券震荡仍将延续。

虽然二季度市场震荡2020年中期策略上升的格局激活的了市场的情绪，但是市场并未发生质的改变，存量资金博弈特征依然。

同时经济的下行压力和流动性的对冲，也不会给予爱建证券市场大的上行动力。

因此市场整体震2020年中期策略荡趋势仍将延续。

在市场上升到高爱建证券点之后要谨防回撤。

好的因素是市场制度的完2020年中期策略善有利于市场的稳定健康，下行空间也可见。

市场的震荡格局也并非坏事，震荡中优胜劣汰，反而更能选择出长期良好的投资标的，主要是有良好节奏的把握爱建证券有利于收益率的提升。

回2020年中期策略升但不过于乐观。

在政策的刺激下爱建证券，经济增速的回升基本确定，但也不宜过于乐观。

从国内2020年中期策略目标来说，经济增速的具体目标已不是主要，更多的是做好六稳六保工作。

同时疫情的反复增加了爱建证券经济发展的不确定性。

同时我国经济增速2020年中期策略目前也从追求速度向追求质量转型，经济增速的下行也是在可接受范围内。

我爱建证券们更多的是需要关注全球疫情的发展以及对国内产业链的影响。

估值2020年中期策略具有一定压力。

上市公司业绩增速的恢复需要时间，而市场的估值水平在流动性的推动下提升明显，业绩爱建证券暂时难以缓解估值压力。

同2020年中期策略时在情绪修复完成之后，也有回归理性的过程，因此市场有自身调节的需求。

而这个调节的爱建证券过程势必引起市场的震荡，加大短期风险。

同时疫情的发展反复过程2020年中期策略，对于情绪的影响较大，也会影响估值的判断，尤其要提防悲观情绪的再度来袭，从而发生矫枉过正的现象。

不过从另一方面讲也是给予良好的投资机爱建证券会，因此在估值修复过程也有利于发现良机。

控制回撤2020年中期策略等待新机。

爱建证券2020年上半年，市场波动较大，但是整体保持着较好的回升的势头。

这也符合我们年度策略对于市场震荡回升2020年中期策略的判断。

爱建证券但是突发的疫情加大了经济下行的压力，也限制了市场的上行空间。

因此在市场前期的回升之后，难免出现调整，市场的2020年中期策略回调也不是一蹴而就，仍以震荡的形式完成。

我们认为从时间节点来看，7月份开始的中报披露期，由于市场目前估值较高而业绩增速难以超预期，因此市场压力较大，注意市场波动的风险爱建证券，8、9月份随着压力的释放，市场将较为稳定，但是10月份开始的三季报压力将再使市场压力增加。

不过在市场估值2020年中期策略修复完成之后，叠加业绩的好转和政策的刺激，市场将再度迎来良好的机会。

因此2020年市场震荡爱建证券的格局仍难以改变，市场的收益提升来自于交易。

整体上我们对于2020年三季2020年中期策略度判断趋于保守，挖掘机会不如控制仓位，控制回撤成为更好的策略。

而在爱建证券四季度中后期，市场的活跃则主要采取积极的策略。

投资机会上依然聚焦于2020年中期策略新兴产业相关，计算机、电子、通信、新能源汽车等将再度活跃。

而稳健的投资者也可以选择估值修复后的生物医药爱建证券、食品饮料等做战略布局。