联储证券-联储7月策略-200629

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　　策略分析
　　6月回顾:打破“6绝"，激势恢宏。
　　6月A股继续沿趋势进行，其中沪报震荡，深成指、创业板报上行，三大报数分别上34.46%。993%,14.18%，均为今年表现最规函的月份。但投资者的感受却并非如此，个股非普涨二八分化明显，谓费类.科技类。新能源汽车大幅上涨，而周期类走调。逻辑上看，全球相心: 1.疫情之下救助经济，水多，优质资产荒;2.资金追求确定性，有产业票气支的行业受资全追捧,抱团; 3.龙头股因废情加速产业集中度提升; 4.疫情是表面，实质为产业进程。
　　本月重点及对应逻辑:抽丝剥茧，操作去杂音
　　美国疫情二次扩散，中国出口图升受影响:经贸摩擦因大选诉求，模情扩散或有发生。假期内美国单日新增确诊突破4万创新高，10余州推迟经济重启计划，量然疫情恐慌期已过，资本市场也做好了与疫情共存的准备。但抑制消费。影响经济恢复将对我国出口带来影响，预期需调整假期内美政府考虑对31亿美元欧洲商品加征美税，尤其在特朗着大选的国难期，特朗背需要用自己熟悉的操作摘取选票。同时，二季度中国GDP或将首次超越美国，经贸摩擦或有发生，市场需校正6月下旬以来的乐观预期。
　　涨幅较大，技术层面有较大回踩压力。两个指标:创业板指突破的期高点压力后，已上涨10%;贵州攀台连涨5个月原福翅40%。上述两个指标从过往经验看，均触发整。支撑价上原的国素中。基本面已充分反馈，资金情缩或因突发因素，预期改变而降低即便调整，但因踏空资金众多，中报业绩向好，预期调整时长有限.
　　5G越发临近产业起增点，回踩权为加仓机音。三大运营商的5G覆盖已经从一线城市到了县级城市，到今年年底，将覆盖到情级城市，5G基站超过25万个，SG用户粗过3600万.目前5G手机销量占比已经粗过了30%，预计到年底提升至50% 60%。5G应用云游戏已开启，其他领A的创新与结合也在快速推进。从调研及卖方研究看，上半年5G通信，手机m上市公司订单普遍强劲，若市场因疫情，经贸问题出现调整，建汉加仓5G硬性，云端，游戏就龙头公司。