中银国际期货-棉花日报-200630

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　　行业综述
　　棉花现货价格稳定，纱布开工下降，库存增加。5月纺服出口数据大幅转好。
　　策略
　　中长策略:棉价低位，疫情对棉纺产业和终端消费的利空仍在持续发酵，但终端消费有所反弹。
　　中国棉花交易市场发布2020年储备棉轮出交易操作说明，储备棉轮出的可能性增大。郑棉前期已在轮出传言中回调，实际轮出将拖累目前现货市场，短期利空明显。操作上，郑棉已调整数日，估值较低，不建议继续追空，观望为宜。观点供参考。