兴业证券-医药行业：小分子药物研发是否面临瓶颈？新型药物筛选研发平台梳理-200701

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近年来，大分子生物药的热度持续增高，其市场当下增速较快兴业证券且具备极高的发展潜力。

而相较之下，小分子药物基于其相对较长的发展历史，且考虑到潜在靶点的数量，投资者可医药行业能会对其发展空间或瓶颈产生一定的讨论。

我们认为，小分子药物的开发不可忽视，且随着新技术、新靶小分子药物研发是否面临瓶颈？新型药物筛选研发平台梳理点的不断涌现，持续拓展行业的发展空间。

小分子药物相对于兴业证券大分子药物在体积、研发成本上都有着更大的优势。

先导化合物的发现与优化在新药整体研发过程中至关重医药行业要，高质量的活性先导化合物能够大大缩短药物探索的时间，提高成药可能性。

随着技术要求的不断提升，在传统新药筛选技术的基础上（已知活性化合物（Known）和高通量筛选（HTS）等），一些新的药物筛选平台应运而生，例如DELT（D小分子药物研发是否面临瓶颈？新型药物筛选研发平台梳理NA编码化合物库）、PROTAC（蛋白降解靶向联合体）、FBDD（基于片段的药物发现平台）、SBDD（基于结构的药物发现平台）、CADD（计算机辅助药物设计和虚拟筛选平台）等。

随着新型药物筛选技术的演进，一方面有助于拓兴业证券宽小分子药物的市场潜力，进一步拓展市场空间；另一方面丰富技术手段，赋能CRO企业，为中长期发展打造新的增长点。

风险提示1）新型药物筛选技术发展存在不确定性；2）新型药物筛选研发平台梳理尚不完善；3）各研发平台相关医药行业公司梳理尚不完善；4）行业政策变化超预期。