浙商证券-沪深300指数增强策略组合跟踪-200630

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◆内容浙商证券简介去年春天，我们编写出季度调仓的人工智能指数增强策略，经过一年多来的跟踪，收益表现良好，能够稳定产生超额收益，2019年收益率44.19%，跟踪误差3.43%，相比沪深300全收益有5%的超额。

2020年上半年沪深300指数增强策略组合跟踪的超额收益是0.68%。

由于该人工智能策略跟踪误差小、超额收益稳健且回测显示年化有6%、无需大量数据准备、季度调仓、回撤显著小于指数、不存在参数调整等特征，非常适合公浙商证券募机构实战使用，我们在此再次强烈推荐。

算法请见研报《“指数沪深300指数增强策略组合跟踪增强”新思维――人工智能+传统金融》。

◆浙商证券回测效果为了展现AI算法下的模仿组合技术能够“模仿”且产生超额收益，本文以沪深300指数作为目标组合。

根据以往回测，季度调仓下，个股权重上限为5%的经验跟踪误差目标函数组合（e沪深300指数增强策略组合跟踪te）表现最为优异，故进行持续跟踪。

本次跟踪区间是20200102到20200630，结果显示：我们的沪深300指数增强组合相较沪深300全收益指数，在收益与风险两方面都有更为出色的表现，既浙商证券能产生一定的超额收益，也保持了更低的波动率及回撤。

其中，沪深300指数增强组合的收益率为3.31%，最大回撤为13.24%，年化波动率为2沪深300指数增强策略组合跟踪3.48%；同期沪深300全收益指数收益率为2.63%，最大回撤为16.08%，年化波动率为24.17%。

◆组浙商证券合构建依据“指数增强”AI算法，我们给出了2020年07月以沪深300作为目标组合，权重上限为5%的股票配置比例建议。

客户可以直接在网页端AP沪深300指数增强策略组合跟踪P点击鼠标使用该模型自行计算配置比例。

风险浙商证券提示：模型失效风险。