东海期货-黄金7月月度策略报告：利多因素尽显，高位谨慎操作-200701

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投资要点：避险情绪升温，金价东海期货仍处上行通道。

6月中下旬美国疫情发生反弹，然而特朗普政府并不打算再次封锁经济，再次证明了此次公共卫生事黄金7月月度策略报告件最终解决之能靠疫苗的研制。

而疫苗最快问世或在2021年，前景宜保持乐观但谨慎的态度，在此期间公共利多因素尽显卫生事件可能持续发酵。

此外，国际形势错综复杂也让市场对未来的经济高位谨慎操作形势充满担忧。

从驱动事件来看，“乱世买黄金”的东海期货逻辑依然成立。

美国经济持续承压，黄金7月月度策略报告货币政策或进一步宽松。

经济数据显示美国或已走过最低谷的时光，但在海外疫情笼罩下的美国经济反弹受限，美联储与财政部利多因素尽显不得不全力以赴支持美国经济增长，低利率环境下黄金支撑较强，在扩张财政政策与宽松货币政策的协同下通胀预期有望稳步增强，实际利率或进一步下降利好黄金。

黄金需求强劲，高位谨慎操作支撑价格上涨。

在需求方面，央行持续增配黄金抛售美债，同时大量资金涌入黄金ETF，总的来说这东海期货两部分需求增长强劲。

结论：我们认为中期黄金7月月度策略报告沪金12合约或继续对420元/克发起冲击，沪金12合约或在395-420区间运行。

白银支撑较好且仍有补涨机遇，中期价格或在4250-450利多因素尽显0间运行。

操作建议：单边：沪金12高位谨慎操作在395-420间逢低买入，沪银12在4250-4500间逢低买入。

套利东海期货可考虑逢高空金银比。

风险因素：美国经济超预期复苏、美联储货币政策转向，疫苗研发进展加速，美股黄金7月月度策略报告出现类似3月崩盘引发美元流动性问题。