中信期货-能源组日报：多空因素制衡，短期维持震荡-200701

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原油：多空因素制衡，短期维持震荡逻中信期货辑：下半年油市多空并存，或逐渐转为区间震荡走势。

1）供应减产维持，但幅度或将收窄：上半年大幅减产，是支能源组日报撑油价修复的主要动力。

下半年减产维持，但随油多空因素制衡价回升幅度或将收窄。

短期维持震荡2）成品需求回升，但速度或将放缓：上半年需求大幅下行，是油价下跌的主要压力。

下半年需求逐渐回升，但或难达到疫情前中信期货水平。

3）油品累库转能源组日报为去库，但绝对库存高位：上半年全球油品大幅累库，下半年或将转为逐渐去库。

4）疫情一次传播结束，但或将反复发作：上半年全球疫情是影响油价节奏的重要逻辑，多空因素制衡下半年疫情恢复程度或将继续影响油价走势。

5）经济活动短期维持震荡逐渐恢复，但不确定性仍存：疫情对于全球经济影响显著，下半年不确定性中继续复苏。

详请参考【中信期货能源（原油）】暗夜渐逝，午日未至――2020年下半年策中信期货略报告。

策略建议：能源组日报短期轻仓试空，长期回调买入风险因素：疫情二次爆发，地缘不确定性。