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国信证券-锐明技术-002970-深度报告:智能化助推车载监控龙头高成长-200703

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国信证券-锐明技术-002970-深度报告:智能化助推车载监控龙头高成长-200703

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根据IHS机构报告,201锐明技术7年公司在全球车载视频监控市场的份额占有率排名第二,是全球车载视频监控设备的主要供应商之一。

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产品线不断拓宽,成长空间广阔按行业分类,公司目前有公交、两智能化助推车载监控龙头高成长客一危、出租、渣土、环卫、货运等产品线,有望持续向警车、工程机械类车辆、轨道交通等其他商用车领域拓展。

其中,国内货运车辆的保有量约为公交、出租、两客一危总量的2-3倍,市场处于起步阶段,成长空间国信证券广阔。

疫锐明技术情影响有限,海外业务布局逐步完善公司海外收入主要来自于欧美地区,经济活动目前恢复较好。

在疫情期间虽然物流、通关速度有所放缓,但安装交付效率有所提002970升,整体影响有限。

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首次覆盖,给予“国信证券买入”评级通过多角度估值,得出公司合理估值区间93.3-102.4元,相对目前股价有37%-50%的溢价空间。

公司二代及三代车载监控产品目前渗透率较低、空间大,产品线不断丰锐明技术富拉动增长。

预计2020002970-2022年归母净利润2.50/3.54/5.00亿元,利润年增速分别为28/42/41%,摊薄EPS=1.44/2.05/2.89元。

首次覆盖,给予“买入”深度报告评级。

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