东方证券-2020年7月农业月度谈：暴雨洪水侵袭，农业受影响几何？-200705

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暴雨洪水侵袭，多地受灾严重6月2日―7月2东方证券日，中央气象台连续第31天发布暴雨预警。

截至6月30日，全国平均降2020年7月农业月度谈水量293.9毫米，较常年同期偏多7.3%，为1961年以来历史同期第十多。

截至7月3日9时，今年以来洪涝灾害造成贵州、四川、湖南暴雨洪水侵袭、广西、广东、湖北等26省（区、市）1938万人次受灾，直接经济损失416.4亿元。

农业遭洪涝冲击或有受损据国家应急管理部消息，截至6月23日，今年以来洪涝灾害造成农作物受灾面积861千公顷，按照同等减产程度推算，今年已农业受影响几何？因洪涝灾害减产粮食16.25亿公斤，相当于2018年全国粮食总产量的0.25%。

洪涝侵袭，猪场鸡舍冲垮，肉猪、家东方证券禽被洪水冲走或淹死。

今年受灾较为严重的广西、贵州、四川、湖南、江西、2020年7月农业月度谈广东、湖北七个省份肉猪出栏数占全国出栏量42.1%，家禽出栏量占全国32.6%。

暴雨洪水侵袭水产品发病死亡或者逃出鱼塘，洪涝影响水产养殖节奏，但受到水灾影响失衡的供需关系以及抬头之势的鱼价或将对冲洪涝对水产料需求的不利影响，预计水产料受影响有限。

未来气象展望，防汛进入关键期七八月份进入我国防汛关键期，雨带北移，北方将作为防汛重点，但南方仍不能忽视，农业受影响几何？特别七到九月份是台风登陆影响我国的重要时段。

国家气候中心预计今年发生的是1951年以来最弱的厄尔尼诺事件，东方证券由此推断今年发生全流域大洪水的概率较低。

据国家防总、2020年7月农业月度谈应急管理部消息，预计7月至8月，我国降水总体“北多南少”，涝重于旱。

预计下半年登陆我国的台风个数为6至7个，较暴雨洪水侵袭常年同期略偏多。

投资建议与投资标的关注农业版块：农业受影响几何？洪涝灾害造成粮肉产区农产品种养受损，另外交通受阻，农产品物流运输难度加大，成本抬升，可能短期强化价格上涨趋势；同时大规模的上市企业抗灾能力较强，或将整体提振农业板块配置情绪。

关注种植业：大型农垦集团生产设备设施较为全面，尤其灌溉排水建设较好，虽不能完全避免灾害影响，但防灾抗灾能力较强，可关注苏垦农发(601952，未评级)、北大荒(600598，未评级)等；此外食用菌种植均为工厂化设施，东方证券受外部天气影响小，在突发事件中常能保持稳定供给，可关注雪榕生物(300511，未评级)等。

关注种业：洪涝2020年7月农业月度谈灾害过后，农产品产区恢复生产，粮食补种，存在主题投资的催化机会，关注隆平高科(000998，未评级)、登海种业(002041，未评级)等。

关注养殖链：洪涝灾害易造成养殖业的额外损失，强化当前猪、鸡的价格趋势，相应的冲高行情或将延续，关注温氏股份(300498，买入)、牧原股份(002714，未评级)、傲农生物(603363，未评级)、正邦科技(002157，未评暴雨洪水侵袭级)、天康生物(002100，未评级)等相关标的；此外饲料、疫苗也将受益于下游景气，关注后周期海大集团(002311，未评级)、禾丰牧业(603609，买入)、生物股份(600201，未评级)等。

风险提示自然灾害存在突发性与不确定性，农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与农业受影响几何？产品风险。