光大证券-钢铁行业周报：钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值较历史最低点高11%-200706

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投资建议短期关注：（1）本周上海螺纹钢价连续第3周回落，回落幅度为1.11%至3570元/吨，模拟的钢铁利润连续第2周下滑，目前已近年内最低值；（2）4月初以来，热轧价格累计跑赢螺纹420元/吨；（3）钢板料和福建料的价差小幅回升至80元/吨，目前已是连续第9周不超过80元/吨；（4）高炉产光大证券能利用率小幅回落0.07个百分点至93.55%。

板块观点：截止7月3日，钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值再次小幅下降至0.58，较历史最低值（2014钢铁行业周报年初）仅高出11%。

在目前相对低估钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值较历史最低点高11%值的背景下，钢铁板块的关注度有所升温。

我们倾向光大证券于认为，钢铁板块的短期投资机会有所提升，但是结合基本面预期，钢铁板块在整个周期股中的投资机会应该偏弱。

股票关注：建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股，钢铁行业周报7月建议关注股票依然为：方大特钢、上海钢联、宝钢股份。

以上个股本周平均涨钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值较历史最低点高11%幅为1.70%。

风险提示：环保限产执行效果低于预期，钢铁供给增量超预期光大证券，钢铁需求不及预期，公司经营不善风险等。

一周回顾钢价跌0.37%钢铁行业周报，矿价持平。

本周Myspic综合指数下跌0.钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值较历史最低点高11%37%，长材价下跌0.68%，扁平材价上涨0.01%；铁矿石综合指数持平，唐山铁矿价格环比下跌1.68%，PB粉矿下跌1.66%.高炉产能利用率下跌0.07pct。

本周同口径的高炉产能利用率环比减0.光大证券07个百分点至93.35%；电炉产能利用率为60.37%，环比减2.85个百分点；本周经销商钢材库存上涨3.12%。

钢铁板块上涨1钢铁行业周报.51%。

本周A股市场整体上涨，上证综指上涨5.82%，沪深300指数上涨6.78%，创业板指数上涨3.36%；申万钢铁指数上涨1.51%，跑输沪深300指数5.27个钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值较历史最低点高11%百分点。