中信证券-工业富联-601138-重大事项点评：5.6亿入股鼎捷，工业互联网布局渐入佳境-200706

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公司近期在工业互联网中信证券转型领域持续突破，拟持股15.19%成为鼎捷软件第一大股东，联合华润水泥等建设灯塔工厂，践行新基建打造标杆项目。

工业互联网+智能制造布局工业富联渐入佳境。

601138预计公司科技服务业务占比有望持续提升。

根据公司情况，我们小幅调整公司2020-22年EP重大事项点评S预测至0.96/1.11/1.18元，现价对应PE13x/12x/11x。

维持“增持5.6亿入股鼎捷”评级。

事项：公司发布公告，公司与DCSoftware、TalentGainDevelopmentsLimited签署协议，向DCSoftware收购其所持有的鼎捷软件3997.13万股股份，占鼎捷软件总股本的15.19%，转让价格工业互联网布局渐入佳境为人民币14.00元/股，标的股份合计转让价格为5.6亿元。

本次交易完成后，DCSoftware将不再持有标的公司股份，工业富联将直接持有标的公司39,971,265股股份，占标的公司总股本的15.中信证券19%，并与一致行动股东（TOP、新蔼咨询、孙蔼彬、叶子祯）合计持有标的公司60,127,027股，占标的公司总股本的22.85%，成为标的公司第一大股东。

拟持股15.19%成为鼎捷软件第一大股东，工工业富联业互联网+智能制造布局渐入佳境。

鼎捷601138软件是国内领先的工业软件解决方案提供商，在汽车零部件、装备制造、IC设计、电子等制造行业深耕三十余年，致力于为制造业、流通业及小微企业提供数字化、智能化解决方案。

工业富联此次入股，与鼎捷在传统制造业数字化方面战略合作、优势互补，为其积极响应国家新基建方针，坚定落实“智能制造+工业互联网重大事项点评”双轮驱动战略，加速布局工业互联网板块，持续推动传统工业制造业实现智能化转型升级提供重要保障。

后续双方有望在5.6亿入股鼎捷工业SaaS软件、工业大数据、人工智能等领域展开进一步合作与探索。

此外，工业富联在四大洲拥有44个制造业灯塔工厂，鼎工业互联网布局渐入佳境捷在东南亚地区设有3家分公司。

双方的合作有助于将智能制造、工业互联网的能力向外输出，向全球中信证券市场迈进。

工业互联网科技服务产品成型，硬软工业富联整合落地多行业。

601138公司致力于提供工业互联网科技服务产品，目前已形成跨行业跨领域的工业互联网应用平台、提供硬软整合、实虚结合、面向全产业链与垂直应用场景相融合的行业解决方案。

工业富联工业互联网平台由三大层级（边缘层――雾小脑、平台层――Fii平台、应用层――MicroCloud专业云）组成，核心基础为“三硬（装备、工具、材料）+三软（工业大数据、工业人工智能、工业软件）”重大事项点评，从而支撑制造资源泛在连接、弹性供给、高效配置。

其中平台层FiiCloud已经连接16类、68万多台工业设5.6亿入股鼎捷备，拥有7类400多个工业机理模型、12个专业场景解决方案，搭载了7类1,000多个工业APP，在汽车零配件、汽车电子、机动车、金属加工等多个领域落地。