南华期货-油脂油料周报：油脂油料普涨，唯连棕油收跌-200705

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油料行情趋势研判：油料大幅反弹当前核心影响因素：1、7-8月份大豆进入关键生长期，天气炒作开始启动；2、美国将华为和中兴列为“国家南华期货安全威胁”，及香港正式实施国安法，中美关系不确定性仍较大，市场担忧影响贸易协议的执行；3、巴西豆供应趋紧张导致大豆升贴水报价坚挺，提升大豆进口成本；行情观点：USDA两大报告扭转美豆走势，美豆11期价反弹至900美分附近，预计短期或在此位置震荡。

随着美豆大涨，进口大豆盘面榨利不佳，及天气转热，水产养殖进入季节性旺季，加上我国生猪存栏的恢复，豆粕需求回升明显，油厂油脂油料周报提价意愿增强。

另外，中美关系不确定性也仍较大，市场担心有可能影响贸油脂油料普涨易协议的执行，利多因素占主导。

但鉴于高开机率导致豆粕库存逐步增加，或限制豆粕唯连棕油收跌上涨空间。

豆粕09反弹至2900关口之上，目前期价在南华期货此位置震荡，建议前期多单继续持有，未入场者谨慎追多。

菜粕09跟随油脂油料周报豆粕收涨，目前期价反弹至2380附近，建议短期轻仓按照波段偏多思路操作。

油脂油料普涨风险因素：1、全球肺炎疫情得到缓解。