新时代证券-计算机行业投资周报：生态与外部环境双驱动，信创产业有望加速-200705

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投资组合及调整万兴科技、深信服、紫光股份、美亚柏科本周投资主题：生态与外部环境双驱动，信创产业有望加速1、美国频繁制裁中国企业，自主可控需求强烈（1）6月24日，路透社报道，华为、海康威视、浪潮、中国电子等20家中国顶尖公司被美国列为受中国军方新时代证券控制或拥有的企业。

（2）6月30日，美国联邦通信委员会(FCC)正式裁定，将华为和中兴通讯认定为“美国国家安全威胁计算机行业投资周报”，禁止电信运营商使用政府资金向这两家中企进行采购。

我们认为，科技发展关乎国家发展生态与外部环境双驱动和国家安全，在技术封锁持续升级的压力下，我国对自主可控需求将更为强烈。

2、信创产业生态建设稳步开展，产品竞争力持续提升近年，我国信创产业生态建设稳步开展信创产业有望加速，核心技术亦取得重大突破，部分国产软硬件产品性能已达到较高水准。

CPU：飞腾目前主打的基于ARM指令集的FT-2000/4和FT-2000+/64芯片性能达到IntelCo新时代证券reI5和IntelXeonE5-2695V3水平。

操作系统：2019年12月，天津麒麟收购中标软件，后更名计算机行业投资周报为麒麟软件。

根据中国软件公众号数据，目前，麒麟软件在党政、国防办公等领域占有国产操作系统90%以上生态与外部环境双驱动的市场份额。

数据库：南大信创产业有望加速通用、武汉达梦等国产数据库已广泛使用于党政机关、国防等重要行业。

2019年6月，Gartner公布的全球DB新时代证券MS（数据库管理系统）市场份额排名数据显示，阿里云第9位、华为第11位、腾讯云第13位，增速惊人。

中间件：东方通积极拓展云中间件业务，是华为第一批重点合作的中间件厂商，2019年计算机行业投资周报9月19日，其应用服务器中间件Tongweb产品入驻华为云商城。

办公软件：WPS性能完善、功能生态与外部环境双驱动强大、增值服务丰富，根据金山办公招股书披露，2019年3月，WPSOffice桌面版和移动版MAU分别超过1.32亿和1.87亿。

3、项目陆续落地，信创产业有信创产业有望加速望加速随着国内疫情整体缓解和复工复产有序推进，2020年5月以来，信创项目呈加速落地态势。

5月8日，北京经开区主办经开区国家信创园开园签约仪式，30新时代证券家信创领域“四梁八柱”企业签约落地。

6月，计算机行业投资周报天津、厦门信息技术应用创新工作委员会相继成立。

此外，行业逐步扩大对国生态与外部环境双驱动产软硬件招标采购。

2020中国电信服务器采购和中国移动PC服务器信创产业有望加速采购中，国产系列芯片的服务器占比均大幅提升。

IDC预测，2023年，中国新时代证券计算产业投资空间1043亿美元，接近全球的10%。

我们认为，信创项目的陆续落地将对产业发展产生一定影响，信创产业计算机行业投资周报发展有望加速。

4、投资建议我国信创产业生态建设稳步开展生态与外部环境双驱动，产品竞争力持续提升。

近期，美国频繁对华企业实施制裁，我国信创项目加速落地，信创产业受到外部环境和生态建设双驱动，产业发展有信创产业有望加速望加速。

相关受益标的包括，（1）基础硬件：中国长城、中科曙光、卓易信息；（2）基础软件：中国软件、诚迈科技、金山办公、新时代证券东方通、宝兰德；（3）应用软件：用友网络、远光软件等。

风险提示：计算机行业投资周报宏观经济影响下游需求和资本开支风险。