申港证券-中联重科-000157-非公开发行募集66亿元布局五大项目-200706

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事件：公申港证券司于7月5日晚间发布系列公告。

根据《2020年度非公开发行A股股票预案》，公司拟非公开发行A股股票募集资金总额不超过66亿元；非公开发行对象为怀瑾基石、太平人中联重科寿、海南诚一盛、宁波实拓；按发行价格5.28元/股计算，预计此次非公开发行股份数量为1,249,999,998股。

投资要点：非公开发行募集资金拟布局五大000157项目。

此次非公开发行拟募集资金不非公开发行募集66亿元布局五大项目超过66亿元，扣除发行费用后计划用于：（a）挖掘机械智能制造项目（总投资30.83亿元/投入募集资金24亿元）：用于建设挖掘机智能工厂，在现有基础上进一步加大挖掘机产销投入，项目建设期15个月；（b）搅拌车类产品智能制造升级项目（总投资8.298亿元/投入募集资金3.5亿元）：用于建设搅拌车智能制造产业基地，投产后预计年产搅拌车1万辆、干混车450台，项目建设期48个月；（c）关键零部件智能制造项目（总投资16.68亿元/投入募集资金13亿元）：建设内容主要包括高强钢备料中心、薄板件车间等，投产后预计年产35万吨高强钢、7.5万套薄板件，项目建设期15个月；（d）关键液压元器件（液压阀）智能制造项目（总投资4.426亿元/投入募集资金2.5亿元）：拟建设液压元器件智能制造生产制造基地，投产后预计年产25万各类液压件产品，实现中联泵车类、挖掘机系列以及集团其他产品主机国产液压阀的配套，项目建设期4年；（e）补充流动资金23亿元。

引入战申港证券略投资者，期待产业协同。

公司拟通过本次非公开发行引入怀瑾基石（拟认购31亿元）、太平人寿（拟认购19亿元）、海南诚一盛（拟认购10亿元）、宁波实拓（拟认购中联重科6亿元）作为战略投资者。

上述战略投资者具有产业000157资源、市场渠道等多方面优势，未来有望与公司在主营业务、金融服务等多领域展开合作，充分发挥协同效应。

发布未来三年股东回报非公开发行募集66亿元布局五大项目计划。

2020至2022各年度公司利润分配按每10股不低于3.17元进行现金分红，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少申港证券于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

投资建议：预计公司2020年~2022年EPS分别为0.76元、0.95元、1.16元，对应当前股价市盈率分别为9.5倍、7.6倍、中联重科6.2倍，维持“买入”评级。

风险提示：原材料涨价；海000157外市场风险；工程机械景气度低于预期。