中信证券-电力设备及新能源行业周报：电网统采密集公示，光伏料迎盈利修复-200706

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1）新版光伏制造行业规范条件开始征求意见，若严控新中信证券上单纯扩大产能的光伏制造项目，有利于行业优胜劣汰和产业技术升级，预计市场将进一步向具备技术和资金优势的龙头厂商集中，并加快核心设备厂商新品需求释放。

2）燃料电池补贴指引落地，关注优势区域内具有领先技术和市电力设备及新能源行业周报场先发优势的标的。

欧洲计划电动车支持政策，利好切入欧洲OEM供应链的优电网统采密集公示质标的。

3）国网新基建逐步开启发光伏料迎盈利修复力数字设施建设。

新中信证券能源：全年可再生能源电价补贴拨付完成，多晶硅、电池片迎来盈利修复。

财政部6月公布2020年可再生能源电价补贴预算总额924亿元（+7.5%），本周下达预算772亿元，全年补贴资金拨付完成，部分可再生能源电力企业经电力设备及新能源行业周报营压力或将减小。

长期来看，平价上网时电网统采密集公示代渐近，新增平价项目无需补贴，推动行业长期可持续健康发展。

多晶硅方面，市场供给减少而下游需求旺盛光伏料迎盈利修复，据盖锡咨询统计，本周国内单晶用料价格上涨约2.52%；电池片方面，本周M6/G1尺寸价格提升5%/3.8%。

多晶硅和电池片环节迎来盈中信证券利修复，建议关注龙头企业通威股份。

新能源汽车及储能：继续推荐燃料电池“优质地区”和“核心部件电力设备及新能源行业周报”两大主线，关注欧洲电动化支持政策落地。

新能源汽电网统采密集公示车补贴政策落地，4年氢能及燃料电池产业化支持窗口期奠定成长高确定性，继续把握“优质区域”和“核心部件”两大主线。

欧光伏料迎盈利修复洲计划出台电动车支持政策，看好切入海外传统巨头供应链的优质龙头。

中信证券上周国网公布了2020年第一次充换电设备招标采购结果，供给1840台直流充电设备，总功率达23.54万kW，占2019年三次招标合计功率的77%，国网充电桩投资规模加速增长。

电气设备：国网统采招标密集公示，信息通信采购电力设备及新能源行业周报有望加速。

近期国网密集开标年电网统采密集公示内输变电项目第三次变电设备、第一次35-220kV设备协议库存的分项标段，采购总规模合计约为186.93亿元，其中通信类采购需求为30.07亿元。

从中标份额来看，南瑞系/平高系为占有率top2，分别为8.32%和8.24%光伏料迎盈利修复，国网系整体占比36.88%。

随着电网多批次采购集中公示，电网投资修复有望进一步加速，其中信息通信采购已成风向标，预计年内呈现快速增长中信证券态势。

风险因素：光伏装机需求不及预期，光伏产品价格持续下跌，氢能产业化及政策落地进度不及预期，电网投资不及预期，特高电力设备及新能源行业周报压核准节奏不及预期。

电网统采密集公示投资策略：光伏板块从产业链价格及盈利支撑角度，重点推荐单晶硅片及组件领跑者隆基股份，多晶硅及电池片龙头通威股份，光伏玻璃龙头信义光能、福莱特，EVA胶膜绝对龙头福斯特，以及电池片核心设备供应商捷佳伟创；风电板块建议关注金风科技、中材科技、东方电缆、日月股份；新能源汽车板块持续推荐有望迎来盈利大幅改善的充电网运营独角兽特锐德、与采埃孚成立合资公司并供货海外巨头车企奔驰、宝马的卧龙电驱、燃料电池布局完善的雄韬股份；重点推荐受益特高压行情的国网系科技类龙头国电南瑞、电网信息通信建设龙头国网信通；持续推荐受益5G建设的低压电器中高端国产龙头良信电器。

制造业全年预期转好，工控有望光伏料迎盈利修复触底反弹，重点推荐国产工控龙头汇川技术。