美尔雅期货-股指期权周报：沪深两市加速上涨，隐含波动率迅速上升-200706

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主要内容海外方面，美股周五因独立日假期休市，欧洲主要股指出现普遍调整，英国富时100指数跌超1%，原油期货、美尔雅期货黄金期货均小幅收跌。

尽管美国疫情仍未得到有效控制，股指期权周报但美元指数维持在97关口窄幅波动，表明美元流动性相对充裕，海外市场短期对国内三大股指影响较弱。

国内方面，从周末重要的政策、消息面看，周五收盘后证金公司修改《转融通业务保证金管理实施细则沪深两市加速上涨(试行)》《转融通业务合同》，取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制。

上述政策将推进创业板改革并试点注册制，完善创业板市场多空平衡机制，上述政策有利于券商开展融资融券业务，提升券商板块的中长期估隐含波动率迅速上升值水平。

从市场层面看，央行决定美尔雅期货于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。

央行十年来首次下调再贴现利率超出市场普遍预期，一定程度上推动市场风格从医药、科技板块等成长类板块，股指期权周报切换至银行、保险、券商等低估值蓝筹板块。

近期沪深港通北上资金、两融以及普通投资者借道公募和ETF基金加速入场，使得沪深两市连续两个交易日成交量破万亿，三大股指持续逼空沪深两市加速上涨上行。

在目前市场高风险偏好的情况下，预计周初市场整体仍隐含波动率迅速上升存上行动能，关注领涨的券商等低估值板块的持续性，以及两市量能能否维持在万亿以上级别较为关键。

60日历美尔雅期货史波动率15.05%，20日历史波动率为15.02%，IO2007期权的隐含波动率处于24.53%，近期股票指数的历史波动率比较平缓，上周历史波动率小幅回升，但是短期历史波动率依然低于均值。

IO2007的隐含波动率24.53%，而IO2008期权合约的隐含波动率为22.9股指期权周报6%。